暗号資産関連株式と米国市場

韓国政府のデータによると、同国のチップ輸出は5月上旬10日間で過去最高の54億ドルに達し、昨年同時期と比べて約150%増加した。大信証券のアナリスト、イ・ギョンミン氏は、人工知能インフラへの投資サイクルに沿った半導体需要の継続により、韓国の5月のチップ輸出が史上最高を更新すると見込んでいる。

クアルコムの株価は5月11日の時間外取引で9%急騰し、半導体セクターでの最近の勢いに続いて週次の上昇率23.8%を拡大しています。

BlockBeatsによると、5月11日時点で米国の半導体株は過去6週間で約60%上昇し続けており、その背景にはAIへの熱狂が継続していることがある。JPMorgan Chaseのデータによれば、先週、テクノロジー株の個人投資家による買いは過去1年で最も高い水準に達し、AI関連のメモリーチップやハードウェア企業が特に求められた。 現在、SOX指数の大半の構成銘柄は200日移動平均を上回って取引されており、一部のテクニカル指標は1999年のドットコム・バブル以来に見られた水準を超えている。Strategas Securitiesは、このセクターの上昇率が歴史的な極限に達していると指摘し、別のアナリストは半導体指数が200日平均を約57%上回る水準で取引されていると述べたが、この水準が歴史的に一致したのは1995年と2000年のみで、その後は大きな調整が続いた。

マイケル・セイラーによると、先週マイクロストラテジーは約4,300万ドルで平均価格1BTCあたり80,340ドルの535ビットコインを購入した。2026年5月10日時点で、同社は総累計で818,869 BTCを保有しており、総取得コストは約618.6億ドル、BTCあたりの平均取得単価は75,540ドルである。

Cerebras Systemsは、米国のAIチップ企業であり、5月11日に新規株式公開（IPO）を発表した。同社は、1株当たり150ドルから160ドルの価格で普通株のクラスAを3,000万株発行する計画であり、最大で48億ドルの資金調達につながる可能性がある。これは同社にとって初めての公募となる。

SharpLinkの2026年Q1決算報告書（2026年3月31日までの期を対象）によると、Nasdaq上場のイーサリアム運用会社はETH保有高を873,000に引き上げ（3月末時点から約3,000 ETH増）、GAAPで評価した暗号資産は合計で約17億ドルでした。2025年6月にETHバルト戦略を開始して以来、ETH集中比率は2.0から4.02へ改善し、累計のステーキングおよびオンチェーン利回りは約18,800 ETHとなっています。活発なETH運用戦略により、第1四半期の収益は前年同期比で1,210万ドルに急増しました。

ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナスによれば、Roundhill Memory ETF（DRAM）はわずか36日で運用資産が65億ドルを超え、同じ節目に到達するのに43日かかったブラックロックのビットコイン現物ETF IBIT が持っていた従来記録を更新した。DRAMは金曜日に13%上昇し、約10億ドルの資金流入を集め、その急速な資産成長を後押しした。

ブルームバーグのシニアETFアナリストであるエリック・バルチュナスによれば、予測市場ETFは米国証券取引委員会（SEC）が開示書類のさらなる見直しを行っているため、延期されている。バルチュナスはXで、この遅れは重大な問題ではないが、予測市場ETFが新しい商品カテゴリーであることから、規制当局が当該商品の提出書類に対して追加の精査を行う意図を反映したものだと指摘した。

JPMorgan Chaseのストラテジスト、グレース・ピーターズによれば、世界の分断、人工知能、そしてインフレが市場を形作っており、最近の地政学的な出来事がこれらの傾向を一段と強めている。株式市場は史上最高値近辺で取引されている一方で、企業の増えた設備投資は現在のバリュエーションに妥当性を与えている。最新の決算シーズンでは、AI投資以外の企業支出が12%増加し、国家安全保障の要求によって押し上げられたとピーターズは述べた。彼女は、投資家は短期的なニュースに過剰反応すべきでもなく、市場の表面の下で進行している構造的な変化を過小評価すべきでもないと指摘した。

ビットコインの見通しが強気に転じる VanEckは、今後12か月以内にビットコインが新たな史上最高値に到達すると見込んでいる。同社の資産運用会社は、強い機関投資家の需要、ビットコインの供給量の減少、そしてより良い市場環境が次の大規模な上昇（ラリー）を支える可能性があると考えている。 この予測は、暗号資産市場で高まる楽観論に加わるものだ。多くの投資家は現在、ビットコインを投機的な資産以上のものと捉えている。代わりに、デジタル・ゴールドとしてしばしば比較される長期的な価値の保存手段だと考えている。 ETFの資金流入と半減期の影響がビットコイン価格を下支え VanEckのCEO、Jan van Eckは、ビットコインの現在の市場の状況が、過去の半減期後のサイクルに似ていると述べた。過去のサイクルでは、ビットコインは各半減期の後に概ね強い上昇を12〜18か月ほど記録してきた。 最新のビットコインの半減期は2024年4月に実施された。採掘者への報酬が減り、新たなビットコインの生成が鈍化した。そのため、スポット型ビットコインETFが引き続き大きな流入を集める局面で、供給がよりタイトになった。 Va

フランスのEuronext Growth Parisに上場する「Bitcoinの国庫会社」Capital Bは、BlockstreamのCEOであるAdam Backと、フランスの資産運用会社TOBAMがリードする形で、1,520万ユーロ（約1,780万ドル）の第三者割当増資が完了したと発表した。Capital Bの発表によれば、調達資金はさらに182 BTCを買い増しし、保有総数を3,125 BTCに引き上げるために充てられる。 第三者割当の条件：2,303万株を発行、1株0.66ユーロ、プレミアム1.51% 今回の第三者割当は「普通株に認購権を付与する（ABSA）」という構造で行われ、23,038,844株を1株0.66ユーロで発行し、5月8日の終値に対してプレミアム1.51%。調達した純額は約1,440万ユーロで、全額が「Capital Bの口座上のビットコイン保有残高を強化する」ことを目的としている。 純額をビットコインの現在価格で割って試算すると、Capital Bは182 BTCを追加で購入できる見込みだ。これに、すでに約2,943 BTCを保有している分を加えると、潜在的

オーストラリア政府は、地元メディアの報道によると、予算演説の夜（バジェット・ナイト）の火曜日に、提案されているキャピタルゲイン課税（CGT）変更の詳細を明らかにする見通しであり、これにより暗号資産投資家に影響が及ぶ可能性が高いという。財務相のジム・チャルマーズは、この提案を開示する予定。変更内容は、1年以上保有した資産に対する現行の50% CGT割引を、インフレ連動モデルに置き換え、実質的に暗号資産を含む一部の長期の利益に対する税金を引き上げることになる。 提案されている政策の詳細 報道された計画では、The Australian Financial Reviewによると、政府は予定されるCGT変更が発効する前に1年間の猶予期間を設ける意向だという。報道によれば、予算演説の夜の後に取得された資産は、提案された移行期間の下で、2027年半ばまでは引き続き現行の50% CGT割引の対象となる。 市場の反応 予定されている施策は、市場参加者から批判を招いている。Coolabah Capitalの最高投資責任者であるクリストファー・ジョイは、Xで、税制変更によって資金が生産的な投資から流れる可

シティグループの戦略担当者で、Beata Manthey が率いるチームは、同行のレポートによれば、同社のグローバル・アセット・アロケーションにおいて米国株に対し「オーバーウェイト」のスタンスを維持している。戦略担当者は、大型のテクノロジー株が少数あることによってもたらされる米国株式市場のアウトパフォームが、今後も続くと見込んでいる。 セクターの嗜好 セクターレベルでは、Manthey のレポートによると、シティグループはテクノロジー、ヘルスケア、素材を重視している。戦略担当者は次のように書いた。「市場における『集中トレンド』は今後も存在し続けると見込んでおり、イラン紛争によってもたらされる波及の不確実性があるとしても、ファンダメンタルズが支配的なドライバーとして再び姿を現すだろう。」 市場の集中と地政学的影響 Manthey は、市場の集中は地政学的不確実性の中でも継続すると強調した。ただし、彼女はリバランスに向けた可能性のある道筋として次を挙げた。「米国とイランの間で、持続的な停戦に向けた進展が見られれば、それが資金のリバランスを引き起こし、これまでアンダーパフォームしていた資産が

Gateのデータによると、インテル（INTC.O）は5月11日の時間外取引で8%上昇しました。

FINRAはBlue Ocean ATSに55万ドルの罰金を科し、潜在的に操作的な取引活動を検知するために合理的に設計されたマネーロンダリング対策および監督（スーパーバイザー）システムを導入できなかったとして、執行上の和解の場で当該企業に対する戒告処分を行った。Blue Oceanは、米国の夜間の株式取引の出来高の約95%を、東部時間の午後8時から午前4時までの間に取り扱っている。FINRAの調査結果によれば、同社の夜間取引の出来高は、2023年の第1四半期の約6,000万株から、2025年の第4四半期には約48億株へと急拡大した。FINRAは、Blue Oceanが例外レポートに対する主として手動のレビューに依存しており、毎週数千件のフラグが付いた取引を1人の従業員が確認していたことを特定した。規制当局は、これは低価格の証券に結び付くスプーフィング、レイヤリング、ウォッシュトレーディングといった不審な取引パターンを特定するには不十分だったと結論づけた。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、5月11日の時間外取引でインテル株は5%上昇した。これは、アップルとインテルの間で半導体製造に関する予備的な合意が結ばれたとの報道を受けたものだ。

Jin 10 Dataの5月11日によると、中国航空発動機（中国航空发动机）動力股份有限公司は、航空エンジンの生産・製造資産を、対価なしで完全子会社の西安红旗へ譲渡する計画を発表し、関連する事業と人員もあわせて移管するとしています。 譲渡後、同社は持株型の上場企業となり、航空エンジンの生産事業は4つの子会社によって運営されます。すなわち、瀋陽黎明航発エンジン有限公司、西安红旗、貴州力洋航発动力有限公司、そして南方航発エンジン有限公司です。この取引には、さらなる承認と意思決定手続きの完了が必要であり、その実行時期は不確実です。

msx.comのデータによると、5月11日の米国株のうち暗号資産関連銘柄は、寄り前取引でまちまちの動きを示した。CRCLは6.91%上昇し、COINは0.32%上げ、MSTRは0.90%進み、MARAは0.85%上昇した。SBETは0.67%下落した。

IBK投資証券のリサーチヘッドであるイ・スンフンによると、5月11日には、投資家はSKハイニックスやサムスン電子のような半導体企業が輸出と利益の成長によって力強い業績を示していることから、6月と7月にかけて株式市場でのポジションを維持すべきだという。第2四半期の業績見通しは、夏のリオープン（ラリー）期間中は安定して推移すると見込まれる。だが、8月以降は景気や利益の勢いが鈍り始めた場合、調整（押し）が起こる可能性があり、それにより投資家の利益確定が促される。

OpenAIは2025年10月に大規模な社内株式取引を実施しました。報道によると、600人超の現職および元従業員が、会社の新規公開（IPO）前に保有していた価値66億ドル相当の持ち株を現金に転換しました。しかし、世間でAI業界の発展見通しが広く期待される中、社内の従業員がこのタイミングで大規模な持ち株処分を選択したことで、テクノロジー企業の株式流動性や従業員の資産配分戦略に対する関心が高まっています。 OpenAIの600人超の新旧従業員が66億ドル相当の株を処分 『ウォール・ストリート・ジャーナル』の報道によれば、OpenAIは2025年10月に総規模66億ドルの社内株式取引を取りまとめました。今回の売却に参加した現職および元従業員は600人超で、1人あたりの平均取引額は約1,100万ドルです。そのうち約75人の従業員は、会社が定める売却額の上限である1人3,000万ドルに達したとされています。 OpenAIの社内規範では、従業員は入社後2年を満了すれば株式を売却できる資格を得るため、ChatGPTの提供開始後に加わった多くの従業員にも、初めて会社の株式を処分する機会が生まれました。