イングランド銀行の総裁であるアンドリュー・ベイリーは金曜日、国際規制当局がステーブルコインの基準をめぐって米国政府と「近々の格闘」に直面することになると警告し、ワシントンがドル建てのステーブルコインをグローバルな決済インフラとして推進するなかで、トランスアトランティック（大西洋をまたぐ）な政策の対立が拡大していることを示した。ロイターによると、ベイリーは金融の不均衡についてのBoE（イングランド銀行）主催の会議で、ステーブルコインは国際的な基準によって裏付けられてはじめて世界的に機能できると強調した。
交換可能性と取り付け（ラン）リスクへの懸念
金融システムの安定を担う金融安定理事会（Financial Stability Board）を率いるベイリーは、現在の米国におけるステーブルコインの状況にある特定の脆弱性を指摘した。つまり、ドルに連動する一部のステーブルコインは、暗号資産取引所を経由しないとドルへ容易に換金できない可能性があり、危機時の交換可能性を制限しかねない。もしこれらのトークンが国境をまたぐ支払いで広く使われるようになれば、ベイリーは、財政危機が、償還の保証が弱いステーブルコインから、より厳格な交換可能性ルールを持つ法域へ資金が逃避する引き金になり得ると述べた。「ステーブルコインに取り付け（ラン）が起きたら何が起きるかは分かっている――みんなここに現れる」とベイリーは語り、英国を指していた。
英国のトークン化預金（Deposits）構想
ベイリーの立場は、複数年にわたる規制上の姿勢を反映している。2025年7月、彼は世界最大級の銀行に対し、自分たちでステーブルコインを発行することに警告し、代わりにトークン化預金を目指すよう促していた。以後、主要な6つの英国内銀行が、トークン化されたスターリング（ポンド）預金のライブ・パイロットを開始しており、独立系のステーブルコイン発行体よりも、銀行が発行するデジタル資産を重視するBoEの方針に沿う形となっている。
規制枠組みの相違
英国と米国は、異なるステーブルコインの規制アプローチを進めている。BoEは11月、「システム上重要な」スターリング・ステーブルコインの規則について協議を開始し、当初は個人に対して£20,000、企業に対して£10 millionの保有上限を提案していた。業界からの反発を受け、中央銀行は3月に、その上限を見直す用意があることを示し、更新された草案規則は6月ごろに公表される見込みだとしている。
英国が計画する制度では、システム上重要なステーブルコイン発行体は、イングランド銀行で無利子の口座に少なくとも40％の準備金を保有し、残りは短期の英国政府債務に充てることが求められる。これは、迅速な償還を確実にするためだ。これに対して、米国のGENIUS法（GENIUS Act）は100％の準備金による裏付けと月次の開示を義務づけているものの、トークン保有者が仲介業者なしで発行体から直接償還できることまでは要求していない。
米国の立法スケジュール
この大西洋間の摩擦は、政策の進路が食い違っていることを映している。トランプ大統領は2025年7月にGENIUS法に署名して成立させ、FDICは4月に施行ルールの提案を行った。上院銀行委員会は、ステーブルコインの利回りをめぐる数か月にわたる立法の行き詰まりが超党派の妥協で解消されたことを受け、木曜日に、より広範なCLARITY法（CLARITY Act）について本格的な審議（マークアップ）に進む予定だ。
欧州中央銀行の足並み
ベイリーの発言は、同じ日にECB（欧州中央銀行）のクリスティーヌ・ラガルド総裁が、ステーブルコインについて過去最も直接的な反対の主張を行ったのと同日だった。ラガルドは、たとえユーロ建てのトークンであっても、金融の安定や金融政策の波及に対して脅威となると論じている。これらの演説は、米国の条件に大きく左右されているステーブルコインの規制枠組みに対し、ヨーロッパの最も強力な中枢2人の中銀総裁からの重要な反発を示すものだ。
国際的な標準策定プロセス
ベイリーの問題提起がどれだけ支持を得るかは、金融安定理事会（Financial Stability Board）の標準策定プロセスがどう進むか次第だ。FSBは2020年以来、ステーブルコインに関する勧告を出してきたが、そのガイドラインは拘束力のないものだ。さらに米国は歴史的に、多国間の枠組みに国内の暗号資産政策を従属させることへの意欲が限られていることを示してきた。
免責事項：このページの情報は第三者から提供される場合があり、Gateの見解または意見を代表するものではありません。このページに表示される内容は参考情報のみであり、いかなる金融、投資、または法律上の助言を構成するものではありません。Gateは情報の正確性または完全性を保証せず、当該情報の利用に起因するいかなる損失についても責任を負いません。仮想資産への投資は高いリスクを伴い、大きな価格変動の影響を受けます。投資元本の全額を失う可能性があります。関連するリスクを十分に理解したうえで、ご自身の財務状況およびリスク許容度に基づき慎重に判断してください。詳細は
免責事項をご参照ください。
関連記事
全米銀行家協会（ABA）のCEOは、木曜の上院委員会の採決に先立ち、ステーブルコインの報酬上限をより厳格にすることを求めている
The Blockによると、全米銀行家協会（American Bankers Association）のCEOロブ・ニコルズは日曜夜、銀行幹部らに対し、画期的な暗号資産（クリプト）法案に関する木曜の上院銀行委員会の採決に先立って自分たちの上院議員へ連絡するよう促す書簡を送った。ニコルズは書簡の中で、現行の法案では、ステーブルコインに対して「利息のような報酬」を提供できるような点を暗号資産企業に十分に制限できていないと主張し、そのようなインセンティブが、銀行の預金を従来の金融機関から引き離し、金融の安定性を脅かし得ると警告した。ABAの働きかけは、上院が5月2日に、ステーブルコイン保有に対する利息と機能的に同等な支払いを妨げる妥協案の文言を公表したことを受けているが、活動ベースの報酬は認めている。5月8日には、銀行業界の業界団体が委員会の幹部に対して独自の書簡を送り、提案された文言は「不十分」で、回避の余地を残していると述べた。
GateNews1時間前
オーストラリアが暗号資産に影響するキャピタルゲイン課税の変更を提案へ
オーストラリア政府は、地元メディアの報道によると、予算演説の夜（バジェット・ナイト）の火曜日に、提案されているキャピタルゲイン課税（CGT）変更の詳細を明らかにする見通しであり、これにより暗号資産投資家に影響が及ぶ可能性が高いという。財務相のジム・チャルマーズは、この提案を開示する予定。変更内容は、1年以上保有した資産に対する現行の50% CGT割引を、インフレ連動モデルに置き換え、実質的に暗号資産を含む一部の長期の利益に対する税金を引き上げることになる。 提案されている政策の詳細 報道された計画では、The Australian Financial Reviewによると、政府は予定されるCGT変更が発効する前に1年間の猶予期間を設ける意向だという。報道によれば、予算演説の夜の後に取得された資産は、提案された移行期間の下で、2027年半ばまでは引き続き現行の50% CGT割引の対象となる。 市場の反応 予定されている施策は、市場参加者から批判を招いている。Coolabah Capitalの最高投資責任者であるクリストファー・ジョイは、Xで、税制変更によって資金が生産的な投資から流れる可
CryptoFrontier5時間前
英中銀（BoE）のベイリー氏、ステーブルコイン基準をめぐる米国との「近い対決」を警告し、交換可能性リスクを示唆
ロイターによると、イングランド銀行（BOE）のアンドリュー・ベイリー総裁は金曜日、国際的な規制当局がステーブルコインの基準をめぐって、米政府と「迫り来る格闘」に直面する可能性があると警告した。金融システムの安定に関する監督機関（Financial Stability Board）を率いるベイリーは、特定の弱点として、米国の一部のステーブルコインは暗号資産の取引所を経由しない限りドルに容易に換金できないという点を挙げた。これにより、危機の際にその換金性が制限されるおそれがある。 英国は、より厳格な枠組みを追求しており、システム上重要なステーブルコイン発行者に対し、準備金の少なくとも40%を無利子のイングランド銀行口座で保有することを求め、残りを短期の英国政府債務で保有することとしている。これに対し米国のGENIUS法（GENIUS Act）は、100%の準備金裏付けと毎月の開示を義務づける一方、仲介業者なしで発行者から直接償還できることまでは求めていない。
GateNews6時間前
上院銀行委員会、暗号資産法案の審議日を5月14日に設定
米上院銀行委員会は金曜日、包括的な連邦の暗号資産（クリプト）立法を前進させるため、5月14日に修正審査（マークアップ）を行うと発表した。これは、主要な暗号資産取引所Coinbaseが支持を撤回したため、1月のマークアップを取り消した後の委員会として2度目の試みとなる。 Coinbase撤回後の2度目の試み 1月の取り消しは、Coinbaseがステーブルコイン報酬の扱いなどへの懸念を理由に支持を撤回したことを受けたものだった。発表によると、先週、2人の主要上院議員がステーブルコイン報酬の問題に対処する文言を提示したが、銀行の業界団体は「この解決は不十分だ」と主張している。 立法の道筋と委員会間の調整 法案が上院の本会議での正式な採決に進む前に、2つの手続きが必要だ。まず、上院銀行委員会が自らのバージョンを進め、その後、年内に上院農業委員会が先に進めたバージョンと、その内容をすり合わせなければならない。情報筋によれば、農業委員会の法案は、民主党の支持なしで前に進んだという。 トランプ一家の暗号資産保有と民主党の懸念 民主党は、農業委員会における超党派の支持を得るうえでの大きな障害として、ド
CryptoFrontier8時間前
CLARITY法案の審査で、今週木曜日に重要な役割を担いうる可能性がある7人の民主党上院議員
Galaxy Digitalによると、米上院の銀行委員会に所属する民主党の7人の上院議員が、今週木曜日に委員会で審査が開始されるCLARITY法案の推進で重要な役割を果たし得るという。Galaxyは、暗号資産の枠組みを支持しているとしてルーベン・ガレゴ氏とアンジェラ・アズブルックス氏を挙げた。一方、マーク・ワーナー氏、キャサリン・コルテス・マスト氏、アンディ・キム氏、ラファエル・ウォーノック氏は交渉の余地があると見られており、マネーロンダリング対策やリスク管理の規定が強化されれば、法案を支持する可能性がある。13人の共和党員と11人の民主党員で構成される24人の委員会は、立法を前進させるために少なくとも委員の半数の支持を必要とする。
GateNews9時間前
Pi Network は、21,000 のステーク済み Pi を持つ Kawanua VIPi を上場廃止し、DApp の一掃を継続
Piコアチームによると、21,000以上のステーキングPiを持つ主要なDAppであるKawanua VIPiが、本日Pi Browserから警告なしに削除（delisted）された。 この削除は、WorldBanksPiが先週削除されたことに続き、1週間のうち2度目の主要DAppの一掃を示す。 両プロジェクトは、膨らませた評価額や憶測的なステーキングの仕組みを促したことで、コンプライアンス基準に違反した。 Kawanua VIPiは削除前に高いユーザー評価を獲得していたが、人気は何の保護にもならなかった。 ユーザーは現在、アプリを検索するとエラースクリーンのみを見せられている。 Piコアチームは、ステーキング期間が終了すれば、ステーキングPiは元のチャネルを通じてユーザーに返還されると確認した。
GateNews9時間前
