刚刚了解了这个特朗普比特币的事情，老实说，数字真是惊人。埃里克·特朗普的个人财富在不到一年的时间里从大约$190M 涨到$280M ，而普通投资者的总损失大约5亿美元。这种财富转移让人不禁想知道幕后到底发生了什么。

所以关于他们的比特币游戏——美国比特币被宣传为一个令人难以置信的印钞机。埃里克一直说他们可以以每枚比特币大约57-58K美元的成本挖矿，而市场价格却是两倍。听起来很棒，对吧？但事实并非全部。

福布斯深入挖掘了实际数字，发现了一些有趣的事情：他们持有的比特币中，只有30%是真正挖出来的。剩下的70%？是通过向散户投资者出售大幅高估的股份购买的。当你考虑到所有成本——设备、营销、资本配置——实际每枚比特币的成本接近92K美元。这远远高于埃里克告诉人们的数字。

他们设立的融资结构特别巧妙。他们使用了一种基于期权的支付系统，如果比特币价格下跌，他们可以用他们所谓挖出来的比特币而不是现金支付设备费用。问题是，他们承诺了大约3,090枚比特币用于设备采购，但实际上只挖出了大约1,800枚。如果价格不反弹，字面上他们所有挖出的比特币都用来支付机器费用，什么都没剩下。这就像挖比特币只是为了支付挖比特币的特权费。

这场比特币游戏的真正策略是股票抛售。在达到巅峰炒作后几周内，他们开始抛售股份——首先是1,100万股，价格每股8美元，然后是700万股，价格每股6美元，接着是4700万股，价格每股2.25美元。每次都用这些现金购买更多比特币。经典的套利：用特朗普的名义拉升股价，然后在高价卖出，反复操作。

股价从高点暴跌了92%。相信这个故事的投资者彻底被坑了。但埃里克和内部人士呢？他们一直在套现。当你掌控了话语权和时机，你就赢了。其他人都输了。

令人震惊的是，一旦你查看申报文件，这其实是非常透明的。公司的文件基本上讲述了整个故事——你只需要读懂其中的隐晦之处。现在大家都在问：如果比特币没有像埃里克希望的那样反弹35%，会发生什么？因为这大致是让这整个事情对除了那些已经变得富有的人之外的任何人都能成功的必要条件。