过去几个月一直在观察Hyperliquid上最大的鲸鱼们激进多头翻转的情况，实际上它们的走势与价格走势相当吻合。它们从净空头变成了自春初以来最看涨的仓位，正好在比特币开始攀升至8万美元左右的时候。这些最大的交易者通常会先行动——它们的现货价格变动往往领先几天或几周，而不是跟随。

让我注意到的是底下的资金安排。我们已经连续47天处于负资金费率，这非常疯狂——空头不断亏钱以维持仓位，而多头则在收集利润。这正是当现货价格突破向上时引发空头挤压的技术基础。当前每周的资金费率为-0.13%，进一步加强了压力的积累。

结合宏观的顺风（股市创纪录高点，收益率下降）以及这些最大鲸鱼持有大量多头仓位以待潜在突破，下一步可能会变得非常混乱。要么这些仓位会出现巨大变化，要么它们会同样剧烈地解除。$81k 周围的价格走势可能会告诉我们未来几天这将朝哪个方向发展。