$DGXX 刚签订了价值11亿美元的合同，与$CBRS 合作，获得10%的管道份额。市值为4.75亿美元。

数据不符合逻辑。
> 基础合同11亿美元，扩展至25亿美元，续约（期限10年）
> 40MW Cerebras = 10%的管道，已确保400MW
> 第一阶段将在2026年12月运营，全部40MW将在2027年第一季度投入使用
> 市值：4.75亿美元
行业内公司在同一转折点的交易：
> $NBIS - 预期9.5倍市销率
> $IREN - 预期8.7倍市销率
> $CRWV - 5-7倍企业价值/销售
> $HUT - 52倍企业价值/EBITDA
> $WULF - 53倍企业价值/EBITDA
> $DGXX - 基本场景下2028财年销售额的1.6倍企业价值
同一个转折点。同一策略。倍数低于5-50倍。
股东优先的资本结构：
> 100%设备租赁融资用于GPU资本支出（根据CFO Paul Ciullo）
> 15%的预付款来自客户合同
> ATM额度从7500万美元提升至1.75亿美元
> 已筹集7.2千万美元，处于历史最高水平，而非最低
> 无长期债务
每股目标价在7.5倍企业价值/销售的水平，符合行业内公司（目前为6.45美元）：
> 最坏情况FY27：5.68美元（-12%）
> 基础情况FY28：19.83美元（+208%）
> 乐观情况FY28：41.06美元（+537%）
在最坏情况下下降12%，而基础/乐观情况下增长200-500%。这就是不对称性。
下周的催化剂链：
> 财报
> $CBRS
的IPO估值> ATM运营以支持增长
> 5月15日开始GPU租赁收入
$DGXX 是$IREN $NBIS $CRWV 在18个月前所在的地方。不对称性不会持续太久，一旦大众意识到它。