美国股市中的超波AI周期——全部资金流转周期

目前，资金不再仅仅是“押注AI”。资金正沿着整个供应链循环——每一层、每一层。 第一波：半导体 NVDA——英伟达：AI核心GPU。ARM——架构基础的CPU平台。AMD——双重玩家GPU + CPU。AVGO——博通：AI网络芯片 + ASIC。INTC——英特尔：正加速追赶。 这是AI革命的起点。首先涌入的资金正是这一组。

第二波：存储器 MU——美光：受益于HBM。WDC——西部数据。STX——希捷。SNDK——闪迪。 随着计算能力（compute power）的激增，存储需求也随之爆发。 HBM价格上涨60%，产能已排到2028年。

第三波：光模块与光通信 NOK——诺基亚：通信设备。LITE——Lumentum：光电子元件。COHR——Coherent：激光光电子。AAOI——Applied Optoelectronics：光模块。GLW——康宁：光纤。CIEN——Ciena：光网络。MRVL——Marvell：数据中心连接。 数据中心需要传输海量数据。 800G和1.6T光模块的需求正迎来爆发。

目前：AI计算与数据中心 资金正涌入： IREN——AI计算基础设施。CIFR——Cipher Mining：从挖矿转向AI计算。WULF——Terawulf：能源+AI计算。CORZ——Core Scientific：AI基础设施。NBIS——Nebius：云端AI。CRWV——AI数据中心。P——Pinterest：AI应用。 这是目前最热的板块。

潜在的下一轮资金流转板块 1）原材料与稀土 MP——MP材料：稀土。USAR——美国稀土。UUUU——能源燃料：铀+稀土。FCX——自由港麦克莫兰：铜。AA——奥科拉：铝。 AI数据中心是“用电怪兽”。 原材料和稀土可能成为供应瓶颈。

2）网络设备 ANET——Arista：数据中心交换机。AVGO——博通。MRVL——Marvell。CSCO——思科。

3）电力、配电与冷却系统 VRT——Vertiv：数据中心电源+冷却。ETN——伊顿：电力管理。GEV——GE Vernova：电气设备。CEG——星火能源：核能。SMR——NuScale：小型核反应堆。OKLO——奥克洛：新一代核电。 AI数据中心的用电需求激增。 核能和电网是长远的故事。

4）航天航空 ASTS——AST SpaceMobile：通信卫星。RKLB——火箭实验室：商用火箭。LUNR——直觉机械：月球着陆器。PL——行星实验室：地球观测卫星。

5）国防与无人机 KTOS——克拉托斯：无人机+国防。AVAV——AeroVironment：无人机。ONDS——Ondas：无人机系统。LMT——洛克希德·马丁：国防集团。

6）机器人与自动驾驶 TSLA——特斯拉：自动驾驶+机器人。PATH——UiPath：RPA流程机器人。SYM——Symbotic：仓储机器人。SERV——Serve Robotics：配送机器人。

结论 超AI浪潮的周期正按非常清晰的顺序展开： 第一波：半导体 第二波：存储器 第三波：光电子 目前：计算+数据中心 未来：原材料——电力——核能——宇宙——国防——机器人 资金的循环不是让你追逐所有行业，而是让你提前布局，站在下一组的前面，等待资金推升价格。追高的人永远是最后到的人。