Еженедельный обзор крипторынка от Gate Ventures (11 мая 2026 года)

Кратко

• S&P 500 и Nasdaq Composite обновили исторические максимумы на фоне сильной отчетности технологических компаний, тогда как Dow Jones Industrial Average отставал из-за слабости энергетического сектора.

• Данные по занятости за апрель и отчет ADP указывают на устойчивость рынка труда, однако он остается достаточно мягким, чтобы избежать спирали роста заработных плат и цен.

• Индекс цен на услуги ISM вырос до 70,7, достигнув двухлетнего максимума и усилив риторику ФРС о сохранении высоких ставок на длительный срок.

• STRC третий подряд неделю торговался ниже номинала, что привело к отсутствию эмиссии через ATM и покупок BTC со стороны Strategy.

• TON резко вырос после заявления Telegram о замене TON Foundation в качестве основной движущей силы экосистемы и намерении стать крупнейшим валидатором сети.

• SUI значительно укрепился на фоне роста институционального спроса на стейкинг и анонса интеграции Paga с сетью Sui для использования стейблкоинов и платежей.

• Родительская компания Kraken, Payward, подала заявку на трастовую лицензию OCC, что свидетельствует о сближении криптокомпаний с банковским сектором.

• Южная Корея подтвердила введение налога на прибыль от криптовалют в размере 22% с января 2027 года.

• Forward Industries и RockawayX поддержали OnRe для расширения токенизированного перестрахования на Solana.

Макрообзор

S&P 500 обновил рекорд на фоне отчетности технологических компаний, отчеты по занятости и ADP демонстрируют устойчивость рынка труда, ISM фиксирует инфляционные сигналы

S&P 500 вырос с 7 228,38 до 7 398,93 пунктов, показав рост на 2,36% и зафиксировав третью подряд недельную прибыль, а также новый исторический максимум. Nasdaq Composite поднялся с 25 112,18 до 26 247,08 пунктов, что соответствует недельному росту на 4,52%. Dow Jones Industrial Average прибавил лишь 0,39% на фоне падения энергетического сектора на 5,55% вслед за снижением цен на нефть. Индекс малых компаний Russell 2000 вырос на 1,83%, что говорит о расширении участия за пределы мегакапов, однако основной драйвером остаются доходы AI и технологических гигантов, которые продолжают тянуть рынок к новым максимумам несмотря на ротацию секторов.

Отчет по занятости за апрель отражает рынок труда с низким уровнем найма и увольнений: число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 115 000. Рост занятости в здравоохранении и розничной торговле помог удержать уровень безработицы на отметке 4,3%, однако детали указывают на нарастающую хрупкость. Существенный прирост — 445 000 человек — занятых неполный рабочий день по экономическим причинам, что сигнализирует о снижении спроса на полную занятость. Годовой рост средней почасовой оплаты труда замедлился до 3,6%. Пересмотр данных за предыдущие месяцы показал снижение на 16 000, что говорит о том, что восстановление после пандемии не набирает темпы. В то же время отчет ADP по частному сектору удивил рынки, зафиксировав 109 000 новых рабочих мест против консенсуса в 84 000. Вкупе с исторически низким уровнем первичных заявок на пособие по безработице (200 000) эти данные свидетельствуют о том, что экономика США охлаждается постепенно. Для ФРС это сигнал о том, что рынок труда достаточно устойчив, чтобы избежать немедленной рецессии, но при этом не настолько перегрет, чтобы спровоцировать инфляционную спираль, что поддерживает курс на длительное сохранение высоких ставок.

Макроэкономические данные за апрель указывают на устойчивость, но инфляционный характер сектора услуг: индекс PMI для услуг ISM сохраняется в зоне роста на уровне 53,6. Хотя основной показатель говорит о стабильном росте, индекс цен взлетел до 70,7 — максимума с конца 2022 года, что свидетельствует о сохраняющемся давлении издержек. Сочетание высокого спроса на труд и устойчивой инфляции в услугах усложняет аргументацию в пользу скорого снижения ставок.

Геополитические риски и цены на энергоносители остаются ключевыми факторами макроволатильности после иранского мирного предложения. Несмотря на то, что Brent снизился к $108 после сохранения морской блокады США, физические запасы нефти в мире остаются на критически низком уровне. Этот шок предложения напрямую влияет на инфляцию в секторе услуг. Хотя S&P 500 обновил максимум, сохраняющееся давление на цены нефти усложняет решения ФРС.

В ближайшей перспективе ключевым катализатором станет публикация данных по инфляции (CPI). Если инфляция окажется вблизи ожиданий или ниже, рисковые активы могут продолжить рост, доллар останется слабым, а доходности облигаций — снизятся. Если же CPI или PPI покажут ускорение инфляции, особенно в услугах, рынок ожидает пересмотра ожиданий по снижению ставок ФРС, укрепления доллара и роста волатильности в акциях роста. (1)

DXY

Индекс доллара США снизился с 98,05 до 97,84, что соответствует падению на 0,21% за неделю на фоне роста акций и золота. Тренд показывает, что инвесторы не восприняли сильные данные по занятости как повод для резкого ужесточения политики ФРС и балансируют между устойчивым ростом и сложной макроситуацией, включая геополитику.

Динамика DXY на следующей неделе будет в значительной степени зависеть от публикации данных по CPI и PPI. Мягкие данные по инфляции, скорее всего, усилят слабость доллара и поддержат рисковые активы, а ускорение инфляции в услугах или базовых компонентах может вернуть доллару силу. (2)

Доходности 10- и 30-летних гособлигаций США

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 3,6 б.п. — с 4,400% до 4,364%, а 30-летних — с 4,982% до 4,947%. Это говорит о том, что рынок облигаций не воспринял отчет по занятости за апрель как шок ускорения роста. Долгосрочные доходности остаются повышенными из-за инфляционных рисков, опасений по поводу бюджета и неопределенности на энергетическом рынке. Инвесторы сейчас балансируют между инфляционными рисками и ожиданиями, что замедление роста в итоге ограничит дальнейший рост доходностей. (3)

Золото

Золото выросло с $4 581,20 до $4 720,40, что соответствует недельному росту на 3,04% на фоне благоприятной макросреды: снижение доходностей гособлигаций и ослабление доллара. Дополнительную поддержку золоту оказывают геополитические риски и растущие опасения относительно способности центральных банков сдерживать инфляцию. По мере снижения реальных ставок инвесторы усилили спрос на золото как инструмент диверсификации и хеджирования политической нестабильности. (4)

Обзор крипторынка

Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

Соотношение ETH/BTC

BTC вырос на 4,6% за прошлую неделю, ETH прибавил 2,1%. Спотовые ETF на BTC зафиксировали чистый приток $622,7 млн — пятая подряд неделя притоков, а ETF на ETH — $70,5 млн. (5)

Рыночные настроения также улучшились: индекс страха и жадности вернулся к нейтральному значению 48.

Общая капитализация рынка

Общая капитализация крипторынка

Капитализация крипторынка без учета BTC и ETH

Капитализация крипторынка без учета топ-10 по капитализации

Общая капитализация крипторынка выросла на 4,8% за неделю. Без учета BTC и ETH рынок показал еще более сильный рост — на 6,3%, а капитализация альткоинов за вычетом топ-10 активов увеличилась на 12,6%, что свидетельствует о возвращении интереса к высокорискованным альтам. (6)

Динамика STRC

За прошлую неделю объем торгов STRC составил $919 млн, все сделки проходили ниже номинала в $100. Это уже третья подряд неделя торгов ниже номинала, что привело к отсутствию эмиссии через ATM.

Согласно отчету Strategy за 1 квартал 2026 года, компания заявила о намерении более гибко управлять казначейством и при необходимости продавать небольшие объемы BTC для выплаты дивидендов по привилегированным акциям STRC.

Аргумент заключается в том, что долгосрочный рост BTC можно частично монетизировать для выполнения обязательств по дивидендам. Ранее Strategy в основном полагалась на выпуск или продажу обыкновенных акций MSTR для финансирования выплат, что вызывало критику из-за зависимости модели от постоянной эмиссии акций.

Среди финансовых инструментов Strategy на долю STRC пришлось 87% от общего объема торгов (неделей ранее — 79%). Далее следуют SATA (префы с плавающей ставкой) — 4,5% и STRK (конвертируемые бессрочные префы) — 3,8%. (7)

На прошлой неделе не было ни одной эмиссии через ATM, а также не было покупок биткоина по решению Strategy.

Доходность топ-30 криптоактивов

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, по состоянию на 11 мая 2026

Среди топ-30 активов средний рост цен составил 7,8%. Лидерами стали TON, ZEC и SUI.

TON вырос после заявления Павла Дурова о том, что Telegram заменит TON Foundation в качестве основной движущей силы экосистемы и станет крупнейшим валидатором Toncoin. Трейдеры расценили прямое участие Telegram, запуск новых инструментов для разработчиков, снижение комиссий и предстоящие апгрейды производительности как мощный драйвер роста, что привело к росту TON на 72,4%. (8)

ZEC подорожал на 39,3% после того, как Multicoin Capital объявил о долгосрочной позиции в Zcash, что вызвало новый институциональный интерес и активные покупки как на споте, так и на деривативах. (9)

SUI вырос на 38,5% после раскрытия крупной стейкинговой позиции компанией, акции которой торгуются на Nasdaq, что сигнализирует о высоком доверии институционалов к сети. Дополнительный импульс придала интеграция нигерийского финтех-гиганта Paga с Sui на мероприятии в Майами — это позиционирует сеть для реальных кейсов использования стейблкоинов, RWA и кроссбордерных платежей. (10)

Ключевые новости крипторынка

Родительская компания Kraken, Payward, подает заявку на трастовую лицензию OCC — криптокомпании приближаются к банковскому сектору

Payward, материнская компания Kraken, подала заявку на получение федеральной трастовой лицензии OCC в США. Это позволит создать Payward National Trust Company и оказывать регулируемые услуги по хранению и управлению цифровыми активами. Заявка последовала за аналогичными одобрениями для Coinbase, Ripple, BitGo, Circle, Fidelity Digital Assets и Paxos, что отражает общий тренд сближения крупных криптокомпаний с банковской инфраструктурой. Кроме того, инициатива опирается на статус Kraken Financial как SPDI в Вайоминге и доступ к мастер-счету ФРС, а также поддерживает стратегию расширения Kraken в США перед возможным IPO к 2027 году. (11)

Южная Корея подтверждает введение налога на прибыль от криптовалют в размере 22% с января 2027 года

Министерство финансов Южной Кореи подтвердило, что давно обсуждаемый налог на прибыль от криптовалют вступит в силу с января 2027 года. Прибыль от виртуальных активов свыше 2,5 млн вон в год будет облагаться по ставке 22% (20% подоходный налог и 2% местный налог). Это решение завершает годы отсрочек и может затронуть более 13 млн инвесторов. Налоговая служба готовит подробные инструкции совместно с крупными биржами, включая Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit и Gopax. Введение налога происходит на фоне продолжающейся критики отрасли, особенно в части ужесточения правил AML, которые, по мнению бирж, могут существенно увеличить нагрузку на комплаенс. (12)

Telegram усиливает роль в TON: Дуров заявил, что станет крупнейшим валидатором сети

Основатель Telegram Павел Дуров сообщил, что Telegram заменит TON Foundation в качестве основной движущей силы TON и станет крупнейшим валидатором сети. Это означает переход от продуктовой интеграции к прямому участию в инфраструктуре. Ожидается, что это приведет к снижению комиссий, появлению новых инструментов для разработчиков и улучшению производительности, а также еще больше укрепит связь TON с пользовательской базой Telegram и экосистемой Mini App. Toncoin вырос на 33,8% после анонса, однако ключевые детали — включая дальнейшую роль TON Foundation и долю Telegram в валидации — пока не раскрыты. (13)

Ключевые венчурные сделки

Forward Industries и RockawayX инвестируют в OnRe для расширения токенизированного перестрахования на Solana

Forward Industries и RockawayX совместно возглавили инвестиционный раунд серии A на $5 млн для OnRe — регулируемой на Бермудских островах onchain-компании, создающей токенизированные перестраховочные продукты на Solana. Кроме того, Forward планирует инвестировать до $25 млн в ONyc — доходный перестраховочный токен OnRe, который позволяет onchain-инвесторам получать доход от диверсифицированных страховых потоков, оставаясь интегрированным с DeFi-платформами Solana для лендинга и обеспечения. Сделка отражает растущий институциональный интерес к токенизированному страхованию и некоррелированным стратегиям доходности, а Forward рассматривает ONyc как часть своей стратегии по диверсификации казначейства Solana, расширяя доходы в USD за пределы нативного стейкинга в сторону устойчивых RWA-инструментов. (14)

Elastics привлек $2 млн на пре-сид-раунде для создания AI-операционной системы для рынков предсказаний

Elastics привлек $2 млн на пре-сид-раунде под руководством Frst, при участии бизнес-ангелов из ElevenLabs, XBTO, RedStone и участников a16z Scout Fund. Стартап из Варшавы разрабатывает AI-операционную систему для prediction markets, позволяющую пользователям «торговать словами» через интерфейсы на естественном языке, а AI-агенты автоматизируют ресерч, исполнение и риск-менеджмент на платформах вроде Polymarket и Kalshi. Средства будут направлены на расширение AI- и количественной команды, поскольку рынки предсказаний все больше интегрируются в AI-ориентированные финансовые сервисы. (15)

OpenTrade привлек $17 млн для развития институциональной инфраструктуры доходности на стейблкоины

OpenTrade закрыл стратегический раунд финансирования на $17 млн под руководством Mercury Fund и Notion Capital при участии a16z crypto, AlbionVC и CMCC Global, доведя общий объем привлеченных средств до $30 млн. Компания строит институциональную инфраструктуру для доходных продуктов на стейблкоины и onchain-кредитования реальных активов, включая permissionless-вольты и стратегии доходности на базе фондов денежного рынка, коммерческих бумаг и торгового финансирования. Раунд прошел после того, как TVL OpenTrade превысил $200 млн, а объем транзакций за 2025 год — $250 млн, на фоне растущего спроса финтехов, необанков и эмитентов активов на комплаентную инфраструктуру доходности на стейблкоинах. (16)

Статистика венчурного рынка

За прошлую неделю было закрыто 10 сделок: 5 в инфраструктуре, 1 в социальных проектах, 4 в DeFi.

Сводка венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, по состоянию на 11 мая 2026

Общий объем раскрытого финансирования за неделю составил $34,2 млн, по двум сделкам сумма не раскрывалась. Лидером по объему стал сектор DeFi — $24 млн. Самая крупная сделка: OpenTrade ($17 млн).

Сводка венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, по состоянию на 11 мая 2026

Общий недельный объем привлеченного финансирования снизился до $34,2 млн во вторую неделю мая 2026 года, что на 80% меньше по сравнению с предыдущей неделей.

О Gate Ventures

Gate Ventures — венчурное подразделение Gate.com, специализирующееся на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, мидлвэр и приложения, которые формируют новый облик мира в эпоху Web 3.0. Gate Ventures сотрудничает с лидерами отрасли по всему миру и помогает перспективным командам и стартапам, обладающим идеями и компетенциями для переосмысления социальных и финансовых взаимодействий.

Сайт | Twitter | Medium | LinkedIn

Данный материал не является офертой, приглашением или рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений всегда консультируйтесь с независимыми профессионалами. Обратите внимание: Gate Ventures может ограничивать или запрещать использование всех или части сервисов для пользователей из определенных юрисдикций. Для получения подробной информации ознакомьтесь с действующим пользовательским соглашением.

Источники:

1. S&P Global Week Ahead Economic Preview: https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/05/week-ahead-economic-preview-week-of-11-may-2026

2. DXY Index, TradingView: https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

3. US 10 Year Bond Yield, TradingView: https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y

4. Gold Price, TradingView: https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

5. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

6. BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

7. Micro Strategy STRC Dashboard: https://bitcoinquant.co/company/MSTR

8. Telegram Takes Over TON Ecosystem: https://coinmarketcap.com/community/articles/69f9d5eaa85e0964e26b63dc/

9. Multicoin Fuels Institutional Interest in ZEC: https://coinmarketcap.com/community/articles/69ff0478b00a12158aaf3498/

10. Institutional Adoption and Paga Integration Boost SUI: https://coinmarketcap.com/community/articles/6a00babd820193491a146069/

11. Kraken parent Payward seeks OCC trust charter as crypto firms move closer to banking: https://cointelegraph.com/news/kraken-payward-occ-charter-banking

12. South Korea confirms 22% crypto gains tax from January 2027: https://cointelegraph.com/news/south-korea-confirms-22-crypto-tax-will-go-ahead-in-january-2027-report

13. Telegram deepens TON role as Durov says it will become network’s largest validator: https://cointelegraph.com/news/telegram-to-become-tons-largest-validator-durov-says

14. Forward Industries and RockawayX back OnRe to expand tokenized reinsurance on Solana: https://www.globenewswire.com/news-release/2026/05/05/3287676/0/en/forward-industries-and-rockawayx-co-lead-strategic-investment-in-onre-to-accelerate-onchain-reinsurance-on-solana.html

15. Elastics raises $2M pre-seed to build AI-native operating system for prediction markets: https://x.com/ElasticsAI

16. OpenTrade raises $17M to expand institutional stablecoin yield infrastructure: https://www.theblock.co/post/400187/opentrade-raises-17m-to-expand-stablecoin-yield-infrastructure-after-topping-200m-tvl