DXYと外国為替

CME FedWatchによると、連邦準備制度は6月に政策金利を据え置く確率が97.7%で、25ベーシスポイントの利下げとなる確率は2.3%です。7月については、金利維持の確率が94.6%で、25ベーシスポイントの利下げが5.4%、50ベーシスポイントの利下げは0.1%です。

ロシアの副首相ノヴァクによれば、ロシアはインフレ率が2026年に5.2%に達すると見込んでおり、2027年には中央銀行の4%目標に戻る計画だということです。

ロシアの副首相ノヴァクによると、ロシアは2026年の経済成長見通しを1.3%から0.4%へと引き下げた。大幅な下方修正は、向こう1年の経済予測が更新されたことを反映している。

月曜日（5月11日）、米国のブレント・オイル・ファンドが主要な資産クラスのETF全体の上昇をリードし、3.6%上昇しました。Fear gauge longロングETFは1.46%上昇し、農産物コモディティ・ファンドは1.29%上昇、さらにバークレイズ米国転換社債ETFも1.26%増加しました。ラッセル2000指数ETF、ナスダック100 ETF、S&P 500 ETF、ゴールドETF、そしてダウETFはいずれも最大0.41%上昇しました。 一方で、ユーロロングおよび新興国市場ETFは最大0.07%下落し、日本円ロングETFは0.31%下落、米国の20年以上年限トレジャリーETFは0.60%下落しました。

Jin Ten Dataによると、米ドル指数は5月12日に0.06%上昇し、為替取引で97.955で取引を終えました。主要通貨に対しては、ユーロが1ドル当たり1.1778から1.1775へ下落し、一方で円は1ドル当たり156.71から157.21へと強含みました。

5月11日月曜日、米国債利回りはイールドカーブ全体で上昇しました。2年物の利回りは6.06ベーシスポイント上がって3.9452%となり、10年物の利回りは5.43ベーシスポイント上昇して4.4084%でした。30年物の利回りは4.96ベーシスポイント増加して4.9835%となりました。2年物と10年物の利回りスプレッドは0.428ベーシスポイント縮小して46.111ベーシスポイントでした。

ブルームバーグによると、米財務長官ベセントは1月の世界経済フォーラムの会合中に、日本の財務大臣の片山さつきをけん責した。日本の国債市場での混乱が米国債にも波及していたさなかだった。日本側の当局者は、この一連の出来事を通常の対話ではなく「けん責」だと性格づけており、ベセントは鋭い言葉を用いた。

月曜日（5月11日）に、韓国ウォンは米ドルに対して0.72%下落し、1ドル＝1,471.96ウォンで引けた。通貨はアジア太平洋時間の取引中に大きく弱含み、北京時間午後1時59分に日中安値の1,476.74ウォンを付けた。

5月11日、米国の3年米国債（Treasury）入札では利回りが3.965%となり、前回の結果3.90%から上昇しました。

5月11日に実施された米国の3年国債入札では、応札倍率（bid-to-cover ratio）が2.54となり、前回入札の2.68から低下しました。

5月11日の米国3年国債入札では、応札倍率（bid-to-cover ratio）が37.53%まで低下し、前回入札の64.47%から下落しました。この比率は、提示された債務の額に対する需要を測ります。

月曜日（5月11日）には、ドイツの2年国債利回りが欧州午後の取引で4.7ベーシスポイント上昇し、2.646%となった。日中は2.609%〜2.655%の範囲で推移した。10年利回りは3.5bp上昇して3.040%となり、30年利回りは3.2bp上昇して3.575%となった。ユーロ圏全体では、フランスの10年利回りが3.7bp上昇し、イタリアの利回りは4.8bp上昇、スペインの利回りは3.8bp上昇、ギリシャの利回りは5.0bp上昇した。

5月11日の米国6か月国債入札では、3.615%という高い利回りが得られ、前回の3.61%からわずかに上昇しました。

米国の6か月国債における応札倍率（入札総額に対するカバー率）は5月11日に2.91に達し、前回入札の2.79から上昇しました。これにより、短期の政府債務に対する需要が高まっていることが示されています。

5月11日に行われた米国の3か月国庫短期証券（T-Bill）入札では、利回りが3.61%となり、前回入札の水準と一致しました。安定した利回りは、短期の国債に対する市場の需要が一貫していることを反映しています。

米国の3か月物国庫短期証券（T-bills）は、5月11日に入札で15.32%の利回りを記録し、前回の入札での14.97%から上昇した。

米国の3か月国債（Tビル）の入札倍率（bid-to-cover ratio）は5月11日に2.86に達し、前回の入札（オークション）の2.76から上昇しました。

経済学者デイビッド・ローゼンバーグによれば、5月11日現在、カナダの中央銀行は「雇用市場の悪化を受けて」政策金利を引き上げる「可能性はない」とのことです。4月の雇用データでは、2026年の最初の4か月間に累計で11万2,000人の雇用喪失が示されたためです。とはいえ、固定金利（債券）市場のトレーダーはすでに、遅くとも2026年末までに少なくともさらに2回の利上げが行われると織り込んでおり、経済の基礎と市場の見通しの間に食い違いが生じています。ローゼンバーグは、カナダの労働市場は勢いを失いつつある一方で、デスインフレ（インフレ抑制）圧力が拡大していると指摘しました。

海外メディアが引用した情報筋によると、インドは5月11日に外貨準備を支えるため、金などの非必需品の輸入や消費者向け電子機器を制限することを含む緊急措置を検討しており、あわせて燃料価格の引き上げも検討している。インド首相官邸と財務省の当局者は、イラン情勢によって引き起こされた原油価格上昇の影響を緩和するため、インド準備銀行（RBI）と複数の選択肢について協議してきた。検討されている案の一つは燃料価格の引き上げで、これはイラン戦争が始まって以来のインド初の燃料価格の値上げとなる。当局者は経常収支赤字の拡大を懸念しており、こうした措置を通じて輸入を抑制し、外貨準備を温存することを目指している。ただし、緊急措置について最終的な決定はまだなされていない。

Glontechによると、5月11日にEUR/USDの1か月ボラティリティは5.46%に達し、1月23日以来の最も低い水準を記録しました。