CITIC

CITIC 00267.HK سعر

CITIC
﷼0
+﷼0(0.00%)
لا توجد بيانات

*آخر تحديث للبيانات: 2026-05-11 21:28 (UTC+8)

اعتبارًا من 2026-05-11 21:28، يبلغ سعر CITIC 00267.HK (CITIC) ﷼0، مع إجمالي قيمة سوقية قدرها --، ومعدل السعر إلى الأرباح 0.00، وعائد توزيعات أرباح 0.00%. اليوم، تذبذب سعر السهم بين ﷼0 و﷼0. السعر الحالي أعلى من أدنى مستوى لليوم بمقدار 0.00% وأقل من أعلى مستوى لليوم بمقدار 0.00%، مع حجم تداول قدره --. خلال الأسابيع الـ52 الماضية، تم تداول CITIC بين ﷼0 و﷼0، والسعر الحالي يبتعد بنسبة 0.00% عن أعلى سعر خلال 52 أسبوعًا.

الإحصائيات الرئيسية لسهم CITIC

معدل السعر إلى الأرباح0.00
عائد توزيعات الأرباح (آخر 12 شهراً)0.00%
الأسهم القائمة0.00

تعرّف أكثر على CITIC 00267.HK (CITIC)

مقالات تعلم Gate

Gate Launchpool المرحلة 306 أصبحت متاحة: انطلقت حملة توزيع عملة Moonchain (MCH)، وتم فتح قناتي التخزين المزدوج باستخدام ETH و MCHأصبح بإمكانك الآن الانضمام إلى المرحلة 306 من Gate Launchpool مع Moonchain (MCH). يمكنك تجميد عملتي ETH وMCH لتتقاسم إجمالي مكافآت قدرها 1,200,000 من رموز MCH. يوفر لك التجميد المبكر فرصة لتحقيق عوائد مضاعفة، بينما يستفيد المستخدمون من فئة VIP من حدود تجميد أعلى. يتميز هذا البرنامج بعتبات دخول منخفضة، وعوائد مرتفعة، وسهولة المشاركة للاستفادة من فرص Web3 الواعدة.2025-09-03
معهد البحوث Gate: أعلنت Linea عن إطلاق برنامج تحفيز السيولة | مؤسسة Ethereum تبيع ETH مرة أخرىتقرير Gate Research اليومي: في الثالث من سبتمبر، ارتد سعر BTC من أدنى مستوى عند 107,261 دولارًا إلى 111,398 دولارًا، حيث شهدت المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل تقاطعًا صعوديًا، مما يشير إلى عودة النشاط الشرائي، إلا أن انخفاض حجم التداول أظهر ضعف الطلب الشرائي. واصل سعر ETH التحرك ضمن نطاق 4,063–4,300 دولار، وظلت المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل أقل من متوسط 30 يومًا، مما حافظ على الضغط السلبي. بقيت الرموز الرقمية ذات رأس المال الصغير نشطة، بينما ظلت معنويات السوق محايدة، مع تسجيل مؤشر الخوف والجشع مستوى 39. من أبرز التطورات إطلاق Linea برنامجًا لتحفيز السيولة يقوم بتوزيع مليار LINEA بهدف جذب مليار دولار إضافية كإجمالي القيمة المقفلة (TVL)، وأعلنت WLFI عن تنفيذ عمليات إعادة شراء وحرق للتوكنات، بالإضافة إلى استعداد مؤسسة Ethereum لبيع 10,000 ETH، مما يشير إلى فرص هيكلية في ظل تقلبات مرتفعة.2025-09-03
شرح مفصل لـ TROY AI: دمج إصدار الأصول والتداول والحكم لإطلاق العنان تمامًا لإمكانات الذكاء الاصطناعي للمستهلكواجهت موجة الذكاء الاصطناعي المتزايدة، اختارت TROY AI بحزم تحويل نفسها، وتطور من منصة إدارة الأصول الذكية الهجينة مع نظام GameFi إلى نظام بيئي للذكاء الاصطناعي مدفوع بالذكاء الاصطناعي مكرس لتحقيق الديمقراطية في تطوير واستخدام الذكاء الاصطناعي. ستحل هذه المقالة بتحليل شامل لخلفية الفريق في المشروع وتاريخ التطوير والبنية التحتية التقنية الأساسية ومنتجات النظام البيئي والاقتصاديات الرمزية، مما يوفر للمستخدمين فهمًا مفصلًا لتطويرها في الماضي والحاضر والمستقبل.2025-01-02

الأسئلة الشائعة حول CITIC 00267.HK (CITIC)

ما هو سعر سهم CITIC 00267.HK (CITIC) اليوم؟

x
يتم تداول CITIC 00267.HK (CITIC) حالياً بسعر ﷼0، مع تغير خلال 24 ساعة بنسبة 0.00%. يتراوح نطاق التداول خلال 52 أسبوعاً بين ﷼0–﷼0.

ما هو أعلى وأدنى سعر خلال 52 أسبوعاً لسهم CITIC 00267.HK (CITIC)؟

x

ما هو معدل السعر إلى الأرباح (P/E) لسهم CITIC 00267.HK (CITIC)؟ ما الذي تشير إليه؟

x

ما هي القيمة السوقية لسهم CITIC 00267.HK (CITIC)؟

x

ما هو أحدث ربحية السهم (EPS) الفصلية لشركة CITIC 00267.HK (CITIC)؟

x

هل يجب عليك شراء أو بيع CITIC 00267.HK (CITIC) الآن؟

x

ما هي العوامل التي يمكن أن تؤثر على سعر سهم CITIC 00267.HK (CITIC)؟

x

كيف تشتري سهم CITIC 00267.HK (CITIC)؟

x

التحذير من المخاطر

ينطوي سوق الأسهم على مستوى عالٍ من المخاطر وتقلبات الأسعار. قد تزيد قيمة استثمارك أو تنقص، وقد لا تسترد كامل المبلغ المستثمر. الأداء السابق ليس مؤشراً موثوقاً للنتائج المستقبلية. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية، يجب عليك تقييم خبرتك الاستثمارية، ووضعك المالي، وأهدافك الاستثمارية، ومدى تحملك للمخاطر بعناية، وإجراء أبحاثك الخاصة. وعند الاقتضاء، استشر مستشاراً مالياً مستقلاً.

إخلاء المسؤولية

يتم تقديم المحتوى الموجود في هذه الصفحة لأغراض إعلامية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية أو نصيحة مالية أو توصيات تداول. لا تتحمل Gate المسؤولية عن أي خسارة أو ضرر ناتج عن مثل هذه القرارات المالية. علاوة على ذلك، يرجى ملاحظة أن Gate قد لا تكون قادرة على تقديم الخدمة الكاملة في أسواق وولايات قضائية معينة، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الولايات المتحدة الأمريكية، وكندا، وإيران، وكوبا. لمزيد من المعلومات حول المواقع المحظورة، يرجى الرجوع إلى اتفاقية المستخدم.

أحدث الأخبار حول CITIC 00267.HK (CITIC)

2026-05-11 00:26تباعد قطاع الذكاء الاصطناعي: ارتفاع قطاع التخزين ووحدات الوصل الضوئية بنسبة 197% و103% على التوالي، بينما تتأخر تقييمات السحابة والشرائحوفقاً لأبحاث شركة China International Capital Corporation (CITIC) التي نُشرت في 11 مايو، انتقل سوق الذكاء الاصطناعي من مكاسبٍ مبكرة مدفوعة بمقدمي خدمات السحابة وشركات تصنيع الرقائق إلى مرحلةٍ يقودها قطاعا التخزين والوحدات البصرية. فقد ارتفع قطاع التخزين بنسبة 197% وارتفعت الوحدات البصرية بنسبة 103% منذ بداية العام، بينما حققت أسهم الرقائق مكاسب بنسبة 23.5% ومقدمو خدمات السحابة 3% فقط، بما دون أداء مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 8%. وأشارت CITIC إلى أن تقييمات مقدمي خدمات السحابة وقطاعات الرقائق لا تزال عند نسب مئوية منخفضة نسبياً—10% و30% على التوالي منذ 2023—مقارنةً بمعدات أشباه الموصلات والوحدات البصرية وقطاعات الطاقة/التبريد، التي تتداول حالياً عند مستويات تقييم أعلى.2026-05-06 08:54رفعت Moonshot AI 2 مليار دولار، وقيمتها ترتفع إلى أكثر من 200 مليار دولاروفقاً ل Odaily وLatePost، من المقرر أن تكمل Kimi (Moonshot AI) جولة تمويل بقيمة 2 مليار دولار، مع تقييم بعد التمويل يتجاوز 200 مليار دولار، تقودها Meituan Dragon Pearl. وتتضمن الجولة أيضاً مشاركين مثل China Mobile وCPE (China Citic Industrial Fund)، إذ استثمرت Dragon Pearl وحدها أكثر من 200 مليون دولار. أتمت Kimi ثلاث جولات تمويل متتالية في يناير وفبراير من هذا العام، جمعت خلالها 500 مليون دولار و700 مليون دولار و700 مليون دولار على التوالي. وباحتساب هذه الجولة الأخيرة، تكون الشركة قد جمعت أكثر من 3.9 مليارات دولار خلال أقل من ستة أشهر، فيما تضاعف تقييمها بأكثر من أربعة أضعاف مقارنة بنحو 4.3 مليارات دولار في نوفمبر من العام الماضي.2026-04-16 23:42شركة E Ink Holdings تعيد تقديم طلب طرحها الأولي في هونغ كونغ مع CITIC Securities كراعٍ وحيدرسالة Gate News، 16 أبريل — Zhejiang Orient Microelectronics Co., Ltd. (E Ink Holdings)، الشركة الرائدة في تصنيع شاشات الورق الإلكتروني، أعادت تقديم طلبها للإدراج في القسم الرئيسي في بورصة هونغ كونغ، مع قيام CITIC Securities (Hong Kong) Limited بدور الراعي الوحيد. وفقًا لملفها التمهيدي، تحتل الشركة المرتبة الثانية عالميًا كمصنّع لوحدات شاشات الورق الإلكتروني من حيث الإيرادات، وتملك حصة سوقية عالمية تبلغ 20.5% في عام 2024، كما أنها أكبر شركة مصنّعة للشاشات التجارية للورق الإلكتروني في العالم بحصة تبلغ 26.3%. وقد أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 1.124 مليار يوان ($155 million)، و1.152 مليار يوان، و1.713 مليار يوان لعامي 2023 و2024 و2025 على التوالي، مع أرباح صافية قدرها 50.74 مليون يوان و53.4 مليون يوان و80.23 مليون يوان خلال الفترات نفسها. وارتفع هامش الربح الإجمالي لديها إلى 16.4% في 2025 من 15.8% في السنوات السابقة. من المتوقع أن ينمو سوق شاشات الورق الإلكتروني العالمي بمعدل نمو سنوي مركب قدره 14.6% من 2024 إلى 2029، ليتوسع من 548 مليار يوان إلى 1.084 تريليون يوان، مدفوعًا بزيادة الطلب في قطاعات البيع بالتجزئة الذكية، والمكاتب الذكية، والتعليم الذكي، وتطبيقات الخدمات اللوجستية. وتعد E Ink واحدة من عدد قليل من الشركات التي تمتلك قدرات رائدة في تقنية الورق الإلكتروني المرن والتوسع التجاري على نطاق واسع، وهي الشركة الوحيدة التي نجحت في اختراق سوق شاشات الروبوتات البشرية.2026-04-14 03:49تتيح Gate TradFi إدراج 15 زوجًا من الأسهم في هونغ كونغ و6 أزواج تداول CFD للعملات الأجنبية، مع دعم رافعة مالية تصل إلى 20xأخبار البوابة، وفقًا للإعلان الرسمي، تم إطلاق قسم أسهم Gate TradFi، حيث تم إضافة 15 زوجًا من تداول عقود الفروقات للأسهم (CFD) لكلٍ من: Tencent وMeituan وXiaomi وKuaishou وAIA (Aag) وGeely Automobile وZhipu وMINIMAX وXunce وLenovo وKangfang Bio وCITIC وCountry Garden وChina Biopharmaceutical وANTA Sports، ويدعم جميعها رافعة ثابتة بمقدار 4 أضعاف، والحد الأدنى لكمية الأوامر هو 0.1. كما تم إطلاق قسم الفوركس Gate TradFi، حيث تم إضافة 6 أزواج تداول عقود فروقات الفوركس (CFD) وهي: اليورو/فورنت هنغاري، والدولار الأمريكي/فورنت هنغاري، والدولار الأمريكي/روبية إندونيسية، والدولار الأمريكي/روبية هندية، والدولار الأمريكي/بات تايلندي، والدولار الأمريكي/دولار تايواني جديد (新台币)، ويدعم جميعها رافعة ثابتة بمقدار 20 ضعفًا، والحد الأدنى لكمية الأوامر هو 0.01.2026-04-02 10:42البنك المركزي الصيني يضيف 12 مؤسسة تشغيل تابعة لأعمال اليوان الرقميبوابة الأخبار: في رسالة، أضافت 2 أبريل، بنك الشعب الصيني، جهات تشغيل أعمال الدفع باليوان الرقمي من فئة البنوك لكل من بنك الصين-إنسي (CITIC)، وبنك الصين-جوانغدا (China Everbright)، وبنك هواشيا (Huaxia)، وبنك الصين-مينشنغ (China Minsheng)، وبنك قوانغفا (Guangfa)، وبنك بودونغ للتنمية (SPDB)، وبنك تشجيانغ للتجارة (Zheshang)، وبنك نينغبو (Ningbo)، وبنك جيانغسو (Jiangsu)، وبنك بكين (Beijing)، وبنك نانجينغ (Nanjing)، وبنك سوتشو (Suzhou)، وتم ربطها بنظام اليوان الرقمي من جهة البنك المركزي. ستباشر المؤسسات الجديدة أعمال اليوان الرقمي بعد استكمال الاستعدادات المتعلقة بالأعمال والتقنية.

منشورات شائعة حول CITIC 00267.HK (CITIC)

GateUser-bd883c58

GateUser-bd883c58

منذ 2 ساعة
في صباح يوم 11 مايو، سجل قطاع الرقائق ارتفاعًا قويًا، حتى الساعة 10:35، ارتفع مؤشر صناعة الرقائق في الصين بنسبة 5.7٪، من بين الأسهم المكونة، ارتفعت شركة لانكي تكنولوجي بنسبة 16.3٪، وجانغ بولونغ بنسبة 14.1٪. من الأسواق الخارجية، يستمر انتعاش صناعة الرقائق العالمية، حيث تواصل الأسهم الكورية والأمريكية في قطاع شرائح الذاكرة الارتفاع وتحقق أعلى مستوياتها التاريخية. تقرير شركة CITIC يقول إن تقييمات شركات السحابة والرقائق لا تزال في أدنى مستوياتها منذ بداية عام 2023، ولم تصل بعد إلى المستويات المرتفعة التي كانت عليها في يوليو 2024 وأكتوبر 2025، حيث توجد مخاوف من فقاعة السوق. ومن هنا، فإن أداء الربع الثاني في يوليو قد يكون نقطة حاسمة للتحقق من الاتجاه القادم وتحول السوق. يختار مؤشر صناعة الرقائق في الصين 50 سهمًا تشمل مجالات تصميم وتصنيع وتغليف واختبار الرقائق، بالإضافة إلى المواد أو المعدات التي توفرها لصناعة الرقائق مثل مواد أشباه الموصلات، معدات إنتاج الرقائق، وأجهزة التغليف والاختبار، ليكون عينة للمؤشر، ويغطي بشكل متوازن كامل سلسلة صناعة الرقائق. يتبع صندوق ETF الخاص بالرقائق "إيفاندا" (516350، صندوق مرتبط A/C: 018411/018412) هذا المؤشر، مع معدل إدارة منخفض يبلغ 0.15٪ سنويًا، لمساعدة المستثمرين على استثمار منخفض التكلفة في قطاع الرقائق. الاقتصاد اليوم نيوز
0
0
0
0
GateUser-bd883c58

GateUser-bd883c58

منذ 3 ساعة
مؤشرات سوق الأسهم الثلاثة تتلون باللون الأخضر بشكل جماعي، ومؤشر قطاع الشركات الناشئة يقود ارتفاع السوق، وصندوق الاستثمار في تصميم شرائح التكنولوجيا والابتكار العلمي (589260) يتجه بقوة للأعلى، حيث سجل ارتفاعًا يزيد عن 5%، مع نشاط سيولة ملحوظ. يتتبع هذا الصندوق مؤشر موضوعات تصميم الشرائح في سوق شنغهاي للابتكار العلمي، ويركز على الشركات المدرجة التي تغطي أدوات EDA، والنوى البرمجية، وهياكل المعالجات، وشرائح تسريع الذكاء الاصطناعي، وشرائح الراديو والتشويش، وغيرها من المراحل الأساسية للتصميم، وهو أداة رئيسية للاستثمار في الشرائح الوطنية عالية الجودة والسيطرة الذاتية، وابتكار البنية التحتية للحوسبة الذكية الاصطناعية. ومن الجدير بالذكر أن حجم هذا الصندوق يواصل التوسع: حيث زاد إجمالي الحصص من 0.55 مليار حصة في 30 أبريل إلى 0.61 مليار حصة، بزيادة قدرها 10.88%; وخلال الأيام الخمسة الماضية، تدفق صافي الأموال بمقدار 8.2599 مليون يوان، ليصل الحجم الأخير إلى 83.2333 مليون يوان، مع تدفق صافٍ ليوم واحد قدره 4.0775 مليون يوان في اليوم السابق، مما يدل على أن الأموال تتجه بنشاط نحو زيادة الاستثمارات في مسار تصميم الشرائح التكنولوجية عالية النمو. من حيث التقييم، يبلغ مضاعف السعر إلى الأرباح (PE) لمؤشر موضوع تصميم الشرائح في سوق شنغهاي للابتكار العلمي الذي يتتبعه حاليًا 181.62 مرة، وهو في نطاق 20%-80% خلال العام الماضي (النطاق التاريخي بين 122.89 و327.54)، مما يعكس مستوى تقييم معقول، وليس مبالغًا فيه بشكل كبير أو منخفضًا بشكل عميق، ويوفر هامش أمان وإمكانات نمو على المدى المتوسط والطويل. وأشارت تقارير شركة CITIC Securities مؤخرًا إلى أنه في الربع الأول من عام 2026، ستشهد الشركات التي تعمل في شرائح الذكاء الاصطناعي، وواجهات الاتصال عالية السرعة، وبيئة RISC-V، نموًا في الإيرادات بنسبة تتجاوز 45% على أساس سنوي، مما يؤكد أن القدرة على التصميم المحلي تتسارع في المراحل ذات القيمة المضافة العالية؛ بالإضافة إلى ذلك، فإن الشركات في قطاع تصميم الشرائح في سوق الابتكار العلمي تواصل استثمارها في البحث والتطوير بنسبة تتجاوز 28% خلال ثلاثة أرباع متتالية، وهو أعلى بكثير من متوسط قطاع أشباه الموصلات في السوق، مما يعكس حيوية قوية في تحديث التكنولوجيا. صندوق الاستثمار في تصميم الشرائح التكنولوجية والابتكار العلمي (589260) يركز بشكل وثيق على القوة التكنولوجية الوطنية، ويضم مكونات عالية التركيز على الشركات الرائدة ذات القدرة الحقيقية على تنفيذ الطلبات، ويعمل بنظام تقلبات سعرية داخل السوق بحدود 20 سم، مما يوفر للمستثمرين أداة فعالة وشفافة ومنخفضة التكلفة للمشاركة في عملية صعود صناعة الشرائح الصينية. تحذير من المخاطر: ذكر الأسهم فقط لأغراض تحليل الأحداث الصناعية، ولا يشكل أي توصية أو نصيحة استثمارية بشأن أي سهم معين. تقلبات المؤشر على المدى القصير هي للاسترشاد فقط، ولا تعكس الأداء المستقبلي، ولا تشكل وعدًا أو ضمانًا لأداء الصناديق. قد تتغير الآراء وفقًا لتغيرات السوق، ولا تعتبر نصيحة استثمارية أو التزامًا. تختلف خصائص مخاطر وعوائد الصناديق، لذا يُرجى من المستثمرين قراءة الوثائق القانونية للصناديق بعناية، وفهم عناصر المنتج، ومستوى المخاطر، ومبادئ توزيع الأرباح، واختيار المنتج الذي يتوافق مع قدرتهم على تحمل المخاطر، مع الحذر عند الاستثمار. يرجى مراجعة الوثائق القانونية للحصول على معلومات حول رسوم الصناديق.
0
0
0
0
GateUser-75ee51e7

GateUser-75ee51e7

منذ 4 ساعة
مؤخرًا لاحظت اتجاهًا هامًا يستحق فهمًا عميقًا لسياسات البنك المركزي. أصدر عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان وفريقه مؤخرًا ورقة عمل تشرح بشكل منهجي المسارات المحتملة لتقليص ميزانية البنك الاحتياطي الفيدرالي. لا تقتصر أهمية هذه الورقة على التفاصيل التقنية فحسب، بل تشير أيضًا إلى تحول كبير في اتجاه السياسات المستقبلية. يجب على مراقبي السوق في وول ستريت أن يلاحظوا أن توقيت إصدار هذه الورقة حساس جدًا. فمجلس الشيوخ الأمريكي على وشك عقد جلسة استماع بشأن ترشيح كيفن ووش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي. ووش لطالما كان ينتقد الميزانية العمومية الضخمة للاحتياطي الفيدرالي، ويُعتبر إصدار هذه الورقة بمثابة إشارة استباقية لاتجاه سياسات "عهد ووش" في المستقبل. كان هناك اعتقاد راسخ في السوق سابقًا أن الحد الأقصى لتقليص الميزانية هو نفاد الاحتياطيات. لكن هذه الورقة كسرّت هذا المنطق. الرؤية الأساسية تكمن في أن الطلب على الاحتياطيات يمكن تشكيله من قبل السياسات. بمعنى آخر، يمكن للاحتياطي الفيدرالي، من خلال تعديل الأطر التنظيمية وآليات التشغيل، تحقيق تقليص كبير في الميزانية مع الحفاظ على احتياطيات كافية. التحليل الرئيسي في الورقة مثير جدًا للاهتمام. حيث حولت النظر من "جانب العرض" إلى "جانب الطلب"، مشيرة إلى أن طلب الاحتياطيات ليس قيدًا خارجيًا، بل هو نتيجة لزيادة اصطناعية من خلال القواعد التنظيمية، والإشراف، وإطارات عمليات الاحتياطي الفيدرالي. وتتمثل الآليات الثلاث التي ترفع الطلب على الاحتياطيات في: أولًا، فارق الفائدة الذي يجعل الاحتياطيات أصولًا "تدر أرباحًا"؛ ثانيًا، آليات تنظيم السيولة المتعددة التي تخلق "تأثير الرافعة"، حيث تتشابك القواعد المختلفة؛ وثالثًا، وصمة العار الطويلة على نافذة الخصم، حيث يفضل البنوك الاحتفاظ بالاحتياطيات بدلاً من استخدامها. فكم يمكن تقليصها تحديدًا؟ استندت الورقة إلى بيانات ميزانية الاحتياطي الفيدرالي حتى 11 مارس 2026، حيث كانت الأصول الإجمالية حوالي 6.646 تريليون دولار، والاحتياطيات حوالي 3.073 تريليون دولار. باستخدام طريقة مونت كارلو لتجميع 15 خيارًا سياسيًا، قدرت الورقة أن الطلب على الاحتياطيات يمكن أن ينخفض بمقدار 825 مليار إلى 1.75 تريليون دولار، وأن الميزانية العمومية يمكن أن تنخفض بمقدار 1.15 تريليون إلى 2.125 تريليون دولار. وبمقاييس نسبة الناتج المحلي الإجمالي، فإن الميزانية الحالية التي تبلغ حوالي 21% قد تنخفض إلى مستوى يقارب 2012 أو 2019، أي بين 15% و18% من الناتج المحلي الإجمالي. كيف يمكن التنفيذ بشكل محدد؟ قسمت الورقة أدواتها الـ15 إلى فئتين رئيسيتين. الأولى تتعلق بخفض الطلب على الاحتياطيات عند التوازن، وتشمل تخفيف معايير LCR، وإصلاح أدوات إعادة الشراء الاعتيادية، وتحديث نظام Fedwire، وتعديل معايير الإشراف. الثانية تتعلق بخفض الديون غير الاحتياطية مباشرة، مثل تعديل احتياطيات النقدية لدى وزارة المالية في حسابات الاحتياطي، وتقليل جاذبية مجمعات إعادة الشراء الأجنبية. فريق أبحاث CITIC Securities قام بتقييم جدوى هذه الخيارات. واعتقد أن تخفيف معايير LCR، وإصلاح أدوات إعادة الشراء، وتحديث أنظمة الدفع، وتعديل معايير الإشراف على ILST، كلها خيارات ذات احتمالية عالية للتنفيذ. أما بالنسبة لتقسيم فوائد الاحتياطيات، وإصلاح إدارة TGA، وتقليل مجمعات إعادة الشراء الأجنبية، فهي تتطلب مزيدًا من التعاون الخارجي، ويصعب تنفيذها. من الجدير بالذكر أن الورقة وكلمات ميلان في خطابه أكدا مرارًا على أهمية السرعة والإيقاع. وفقًا لإجراءات العمل الإدارية المعتادة، بمجرد بدء إصلاحات الاحتياطي، قد يستغرق الأمر أكثر من سنة أو حتى عدة سنوات. على سبيل المثال، استغرقت إصلاحات SLR من التخفيف المؤقت إلى التشريعات الرسمية حوالي ست سنوات. هذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي لن يعيد تفعيل تقليص الميزانية فورًا استجابة لهذه الورقة، بل من المرجح أن يبدأ من الخيارات الأقل جدلًا والأكثر تقنية. كيف سيكون تأثير السوق؟ تقليل الميزانية هو في جوهره تقليل عرض النقد الأساسي، مما سيزيد من حجم سندات الخزانة التي يتحملها القطاع الخاص، مما قد يزيد من تقلبات السوق. لكن الورقة تؤكد على معارضة البيع المباشر للأوراق المالية لتسريع التقليص، وبدلاً من ذلك تفضل السماح للأوراق المالية التي تصل إلى تاريخ الاستحقاق أن تتداول بشكل طبيعي خارج الميزانية. من سوق السندات، يبدو أن سندات الخزانة الأمريكية مناسبة حاليًا لفرص التداول، مع تفضيل السندات القصيرة على الطويلة. أما بالنسبة لسوق الأسهم، فإن تقليص الميزانية يضغط على السوق من خلال مسارين: تأثير تقليل المعروض النقدي وتوازن المحافظ، لكن يمكن تعويض ذلك من خلال خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. أشار ميلان في خطابه بوضوح إلى أن تأثير الانكماش الناتج عن التقليص يمكن تعويضه عبر خفض الفائدة، وأن "التقليص قد يؤدي إلى زيادة في مدى خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية مقارنة بالسيناريو الأساسي". أما بالنسبة لتأثيره على سوق الذهب، فمن غير المرجح أن يغير إصلاح التقليص بشكل جوهري من استراتيجية البنوك المركزية العالمية في زيادة حيازاتها من الذهب. فالدوافع وراء ذلك تأتي بشكل أكبر من إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية وتنويع احتياطيات الدولار، مع وجود قيمة استثمارية على المدى المتوسط والطويل. بشكل عام، تعتبر هذه خطة إصلاح واقعية جدًا، لكن وتيرة التنفيذ ستكون أبطأ بكثير من الحد الأقصى المحتمل الذي تصفه الورقة. من المتوقع أن يتراوح معدل التضخم في الولايات المتحدة بين 3.0% و3.5% خلال العام، وأن إصلاح التقليص وقرارات خفض الفائدة ليست مرتبطة بشكل مباشر. الأهم أن هذه الورقة توفر مساحة جديدة لتصور السياسات، وتبشر باحتمالات استكشاف سياسات جديدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.
0
0
0
0