أنهى صندوق Morgan Stanley الاستثماري للبتكوين (MSBT) أول شهر له في السوق دون تسجيل يوم واحد من عمليات الاسترداد الصافية، وهو تسلسل لم يصل إليه أي صندوق منافس لبتكوين فوري خلال الفترة نفسها، وفقاً لـ The Block. أُطلق الصندوق في 8 أبريل 2026، مع تدفقات صافية للداخل بلغت 30.6 مليون دولار وحجم تداول قدره نحو 34 مليون دولار في يومه الأول، وهو ما وصفته رئيسة استراتيجية الأصول الرقمية لدى Morgan Stanley Amy Oldenburg بأنه أقوى إطلاق لبرنامج ETF في تاريخ البنك. وضع محلل صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) في Bloomberg Eric Balchunas هذا الإطلاق ضمن أفضل 1% من بين جميع عمليات إطلاق صناديق ETF.
الأداء خلال الشهر الأول وبروفايل التدفقات
استوعب MSBT تدفقات صافية للداخل بقيمة 194 مليون دولار خلال أول شهر له، مع تراجع التدفقات اليومية من مستويات بلغت عشرات الملايين المرتفعة في أول أسبوعين إلى أرقام أحادية في الجلسات اللاحقة، لكن دون أن ينخفض أي يوم إلى ما دون الصفر، وفقاً لبيانات SoSoValue التي راجعها The Block. في 7 مايو، سجل MSBT تدفقات للداخل بقيمة 5.7 مليون دولار، بينما سجلت IBIT التابعة لـ BlackRock −27.2 مليون دولار، وسجلت FBTC التابعة لـ Fidelity −97.6 مليون دولار، وسجلت ARKB −26.6 مليون دولار. كان MSBT يتداول بعلاوة 0.24% على صافي قيمة الأصول (NAV)، أعلى من 0.18% لدى IBIT و0.13% لدى FBTC، ما يشير إلى أن الطلب كان يفوق إمدادات وحدات الإنشاء.
خلال ستة أيام تداول من الإطلاق، تجاوز MSBT مستوى 103 ملايين دولار من إجمالي التدفقات الصافية للداخل، متخطياً إجمالي 86 مليون دولار التراكمي طوال عمر صندوق WisdomTree BTCW، وهو صندوق يجري تداوله منذ يناير 2024.
تسعير الرسوم ووضعية المنافسة
تمثل رسوم الراعي السنوية البالغة 0.14% لدى MSBT أدنى مستوى بين جميع صناديق بتكوين الفورية (spot bitcoin ETFs) في الولايات المتحدة، إذ تقلل التفوق عن Grayscale Bitcoin Mini Trust عند 0.15%، وBITB لدى Bitwise عند 0.20%، وARKB عند 0.21%، وكلاً من IBIT وFBTC عند 0.25%. ما تزال Grayscale الأصلية GBTC تفرض رسوماً قدرها 1.50%. الفارق البالغ 11 نقطة أساس بين MSBT وIBIT يعادل 1.1 مليون دولار سنوياً لكل 1 مليار دولار يتم استثمارها على نطاق المؤسسات.
شهدت Grayscale Bitcoin Mini Trust، أقرب منافس رسوم لـ MSBT عند 0.15%، بروفايل تدفقات أكثر تذبذباً خلال الفترة نفسها، إذ سجّل على الأقل يوماً واحداً من التدفقات الخارجة، وكانت التدفقات الصافية اليومية للداخل أصغر عموماً رغم حيازته 4.3 مليار دولار من صافي الأصول، وفقاً لبيانات SoSoValue. لا يزال غير واضح ما إذا كانت خصومات الرسوم هي التي تدفع إلى تمسك المستثمرين بـ MSBT.
فرصة التوسع عبر قناة المستشارين
جاءت تقريباً كل التدفقات الصافية للداخل في الشهر الأول لـ MSBT من عملاء يوجهون قراراتهم بأنفسهم، وفقاً لـ Morgan Stanley. قالت Amy Oldenburg في مؤتمر Consensus في ميامي: “كانت تقريباً كل تلك الأسبوع الأول أو الأسبوعين الأولين من النشاط موجهاً ذاتياً، أي أن مستشارينا لم يكونوا هم من يبيعون هذا.” تدير Morgan Stanley نحو 16,000 مستشار مالي تتولى إدارة أكثر من 9.3 تريليون دولار من أصول العملاء، لكن الصندوق لم يكن متاحاً على منصة إدارة الثروات الاستشارية لدى البنك خلال أسابيعه الأولى.
بمجرد أن تُفتح قناة المستشارين بالكامل، سيحصل MSBT على مسار توزيع حصري لا يمكن لأي مُصدر آخر لثنائي بيتكوين مطابقته. كما أن Morgan Stanley تجري أيضاً اختباراً لتداول العملات المشفرة الفورية على E*Trade برسوم معاملات تبلغ 50 نقطة أساس، بدءاً من بيتكوين وإيثريوم وسولانا.
سياق أوسع لسوق صناديق بتكوين الفورية المتداولة
تزامن الشهر الأول لـ MSBT مع تعافٍ أوسع في الطلب على صناديق بتكوين الفورية المتداولة. إذ اجتذبت صناديق بتكوين الفورية (spot bitcoin ETFs) الأمريكية الـ13 أكثر من 3 مليارات دولار من التدفقات الصافية للداخل عبر ستة أسابيع متتالية حتى 8 مايو، وهي أطول سلسلة أسبوعية للتدفقات الداخلة منذ صيف 2025، وفقاً لـ SoSoValue. بلغت قيمة إجمالي الأصول الصافية عبر الفئة 106.6 مليار دولار، أي ما يمثل 6.67% من القيمة السوقية للبتكوين، مع تدفقات صافية تراكميـة للداخل بلغت 59.3 مليار دولار منذ إطلاق الفئة في يناير 2024.
توقع محلل ETF في Bloomberg Eric Balchunas أن يتمكن MSBT من بلوغ 5 مليارات دولار من الأصول تحت الإدارة خلال عامه الأول. وبمعدل الأداء الحالي، سيتطلب هذا الهدف تسريعاً ملحوظاً للتدفقات الداخلة عبر قناة المستشارين.
كان بيتكوين يتداول عند حوالي 80,840 دولاراً وقت النشر، وفقاً لصفحة Bitcoin Price لدى The Block.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
بائع سيّارات تمويل LM لأعمال تعدين البيتكوين في أمريكا يبيع 13.5 BTC في أبريل، مع انخفاض الحيازات إلى 334
وبحسب تقريرها التشغيلي غير المدقق لشهر أبريل، باعت شركة مُعدِّن البيتكوين LM Funding America (LMFA) المُدرجة في ناسداك 13.5 BTC خلال الشهر، ما خفّض حيازاتها من البيتكوين إلى 334 اعتبارًا من 30 أبريل. وكانت الشركة قد استخرجت 9.4 BTC في أبريل وقدّرت إجمالي احتياطاتها من البيتكوين بنحو 25.3 مليون دولار استنادًا إلى متوسط سعر الشهر البالغ حوالي 75,800 دولار لكل BTC. ويترجم ذلك إلى 1.18 دولار من أصول البيتكوين لكل سهم، وهو أعلى بكثير من سعر إغلاق السهم البالغ 0.24 دولار.
GateNewsمنذ 28 د
بي إن واي تطلق خدمات إيداع الأصول الرقمية المؤسسية في أبوظبي، بما يدعم بيتكوين وإيثيريوم
أفاد ChainCatcher بأن BNY Mellon أعلنت عن إطلاق خدمات حفظ أصول رقمية متوافقة بالمستوى المؤسسي في سوق أبوظبي العالمي (ADGM). سيغطي الطرح الأول خدمات حفظ Bitcoin وEthereum، مع خطط للتوسع ليشمل العملات المستقرة، والأصول الحقيقية المرمّزة (RWA)، وغيرها من المنتجات المالية الرقمية المنظمة. تتطلب الخدمة تأكيد الاتفاق النهائي والموافقات التنظيمية.
GateNewsمنذ 46 د
تنجز Capital B جولة تمويل بقيمة 15.2 مليون يورو من Adam Back وTOBAM لصالح خزانة Bitcoin
أعلنت Capital B، وهي شركة فرنسية تركز على خزائن بيتكوين، يوم الاثنين أنها جمعت 15.2 مليون يورو (17.8 مليون دولار) لتسريع استراتيجية تراكم بيتكوين لديها، وفقاً لبيان الشركة الصحفي. هيكل التمويل وتفاصيل الضمانات جمعت الشركة الأموال عبر طرح خاص لـ 23 مليون سهم من ABSA، مع إرفاق أربع ضمانات للاكتتاب في الأسهم بكل سهم، بسعر 0.66 يورو لكل سهم. ووفقاً لـ Capital B: "في حال تم ممارسة جميع الضمانات الصادرة المرتبطة بهذه الصفقة، فإن ذلك سيؤدي إلى زيادة رأسمالية إضافية بقيمة 99.1 مليون يورو (116.6 مليون دو
CryptoFrontierمنذ 53 د
ميكروستراتيجي تزيد حيازاتها من بيتكوين بمقدار 535 BTC مقابل ~$43M الأسبوع الماضي
وفقاً لمايكل سايلور، اشترت MicroStrategy 535 بيتكوين الأسبوع الماضي مقابل ما يقارب 43 مليون دولار بسعر متوسط بلغ 80,340 دولاراً لكل بيتكوين. اعتباراً من 10 مايو 2026، تمتلك الشركة إجمالي تراكمي قدره 818,869 بيتكوين بتكلفة اقتناء إجمالية تقارب 61.86 مليار دولار ونقطة أساس متوسط سعرها 75,540 دولاراً لكل بيتكوين.
GateNewsمنذ 1 س
محللٌ بارعٌ يدعو إلى أن تُسجِّل الأيام الأخيرة قفزةً فوق 80,000 دولار قبل أن يبدأ سوقُ الهبوط
محلل يطلق تنبؤاته بسلاسة يدعو إلى أن تظل الأيام الأخيرة فوق 80,000 دولار قبل هبوط سعر BTC. قد يؤدي ذلك إلى تراجع سعر BTC باتجاه 50,000 دولار وما دون. يُتوقع أن يبلغ سعر BTC قاعه عند 40,000 دولار أو أقل. خلال الأسبوع الماضي، كان سعر البيتكوين (BTC)، رائد الأصول المشفرة، يتداول فوق نطاق 80,000 دولار بوتيرة ثابتة. وقد أدى هذا الزخم إلى توقعات صعودية كثيرة بأن يستمر الأصل في الارتفاع وأن يستعيد الأسعار بين 85,000 و90,000 دولار. وفي هذا السيناريو، يختلف Doctor Profit. في الواقع، يدعو المحلل الذي يجيد
CryptoNewsLandمنذ 1 س
أستراليا ستلغي خصم ضريبة أرباح رأس المال الطويلة الأجل البالغ 50%: مكاسب حقيقية بعد تعديل التضخم في حسابات العملات المشفرة
ستعلن الحكومة الأسترالية في 13 مايو 2027 عن مشروع الموازنة المالية لعام 2027، وتخطط لإلغاء خصم CGT بنسبة 50% على الأصول طويلة الأجل (بما في ذلك العملات المشفرة) بشرط الاحتفاظ بها لمدة «سنة كاملة»، واستبداله بفرض ضريبة على المكاسب الفعلية المرتبطة بمؤشر التضخم. ومن المقرر أن يبدأ التطبيق الشامل اعتباراً من 1 يوليو 2027؛ وتبدأ فترة الانتقال من 10 مايو 2026 قبل شراء الأصول للمحافظة على النظام القديم، وبعد ذلك يملك المشترون فترة انتقالية مدتها سنة. من شأن هذا التغيير أن يرفع الأساس الضريبي الفعلي للمحتفظين على المدى الطويل، وقد يدفع تدفقات الأموال إلى سوق العقارات، كما أنه يحمل قيمة مرجعية كذلك بالنسبة للضرائب في ولايات قضائية أخرى.
ChainNewsAbmediaمنذ 2 س
