因此，CME 最終將比特幣波動率期貨推向主流市場。他們計劃在6月1日推出，待監管批准，說實話，這對加密衍生品的發展來說是一個重要的舉措。

令人感興趣的是：大多數人以最簡單的方式思考比特幣交易——價格上漲或下跌，你贏或輸。但在受監管市場中，機構交易者一直缺少另一個維度。波動率。這是關於押注價格波動的混亂或穩定程度，而不一定是方向。

新合約將追蹤CME CF比特幣波動率指數（BVX），而非直接追蹤價格。這個指數基本上衡量市場預期比特幣未來4週的波動性。因此，交易者可以根據市場即將變得混亂或平靜來調整倉位，而不必一定要選擇價格方向。

值得一提的是，離岸平台已經提供與其自身指數掛鉤的波動率期貨一段時間了，但這些市場規模較小，且大多數不在美國機構的觸及範圍內。受監管的市場需要這樣的產品。現在，如果你想在受監管市場中獲得波動性敞口，主要還是依靠期權和合成結構。這一切即將改變。

CME 一直在策略性地擴展他們的加密貨幣產品線。比特幣期貨於2017年12月推出，並迅速在機構中變得非常重要——我們談的是數十億的交易量和未平倉合約。然後，2024年1月推出了現貨比特幣ETF，之後期權市場也迎來了爆炸性增長。現在，我們正看到向波動率衍生品的自然演進。

這裡有一個值得注意的模式。在傳統市場中，VIX——股票波動率的恐慌指數——並非一夜之間成為獨立的資產類別。它是通過圍繞VIX期貨構建的ETF和結構性產品，形成了一個自我增強的生態系統。交易量吸引更多交易量。比特幣波動率也可能會發生同樣的事情。一旦CME的產品正式推出，機制明確，你可能會看到這變成一個具有意義的市場。

從機構角度來看，想一想。比特幣已經存在超過十年，如果你比較十年前的比特幣價格與今天約81K的價格，你會看到市場已經成熟了很多。基礎設施、產品、參與者——都完全不同。波動率交易只是這一成熟過程的下一層。

BlackRock的IBIT期權已經擁有超過主要離岸平台的未平倉合約，這充分說明了機構需求的方向。波動率期貨是下一個合理的步驟。這可能是機構在加密市場中管理風險的轉折點。