剛剛注意到 Hyperliquid 上的一些有趣現象——那裡最大的交易者自三月初以來一直在積極建立多頭倉位，而且這真的開始產生回報。這些巨鯨規模的倉位（說的就是超過一千萬美元的）在比特幣仍處於$60k 區間的時候就由空頭轉為多頭，現在我們正逼近八萬美元大關。

令人驚訝的是，這個群體通常會提前幾天甚至幾週引領現貨價格的變動，而不是相反。他們持有自三月以來最激進的多頭加密貨幣布局，數據也支持這一點。與此同時，資金費率已經連續47天保持在深度負值——空頭實際上是在付錢讓多頭繼續留在市場中。這是我們見過的此類倉位失衡中持續時間最長的一次。

宏觀背景也變得越來越有趣。美國股市剛創下新高，國債收益率正在降溫，機構資金流動與散戶情緒之間的差距越來越大。如果出現任何突破行情，尤其是在這麼多多頭倉位堆積、空頭在資金費率上處於水下的情況下，我們可能會看到一場劇烈的逼空行情。接下來幾天應該能告訴我們這些巨鯨是否選擇了正確的時機。