$DGXX 剛與$CBRS 簽下一份價值11億美元的合約，獲得其10%的管道產能。市值為4.75億美元。

數據不符合邏輯。
> 基本合約11億美元，擴展至25億美元（期限10年）
> 40MW Cerebras = 10%的管道，已確保400MW
> 第一階段將於2026年12月運營，全部40MW於2027年第一季度投入
> 市值：4.75億美元
同行業公司在同一轉折點交易：
> $NBIS - 9.5倍市銷率預期
> $IREN - 8.7倍市銷率預期
> $CRWV - 5-7倍企業價值/銷售
> $HUT - 52倍企業價值/EBITDA
> $WULF - 53倍企業價值/EBITDA
> $DGXX - 基本情境下2028財年銷售額的1.6倍
同一個轉折點。同一個策略。倍數小於5到50倍。
股東優先的資本結構：
> 100%設備租賃融資用於GPU資本支出（根據CFO Paul Ciullo）
> 客戶預付款佔15%合約款項
> ATM額度從7500萬美元增至1.75億美元
> 已籌集7.2億美元，達到歷史最高點，而非最低點
> 無長期債務
每股目標價在7.5倍企業價值/銷售的水平，與同行業公司相符（目前6.45美元）：
> 最壞情境FY27：5.68美元（-12%）
> 基本情境FY28：19.83美元（+208%）
> 樂觀情境FY28：41.06美元（+537%）
在最壞情境下下跌12%，而基本/樂觀情境則增長200-500%。這就是不對稱。
下週的催化劑鏈：
> 財報
> $CBRS
的IPO估值> ATM運作以資助增長
> 5月15日開始GPU租賃收入
$DGXX 是$IREN $NBIS $CRWV 在18個月前的所在地。當大眾意識到這一點時，不對稱不會持續。