Gần đây tôi đã xem một báo cáo nghiên cứu về Ethereum, thật sự rất thú vị. Công ty sinh thái Ethereum Etherealize đã đưa ra một dự đoán táo bạo, đặt mục tiêu giá dài hạn của ETH là 250.000 USD. Nhìn qua con số này có vẻ hơi điên rồ, nhưng logic của họ thực ra khá đáng để suy ngẫm.

Trước tiên nói về bối cảnh nhé. Hiện tại ETH dao động quanh mức 2.340 USD, đã giảm khá nhiều so với đỉnh 4.946 USD thiết lập vào tháng 8 năm ngoái. Trước đó Etherealize từng đề xuất mục tiêu 740.000 USD, lần này hạ xuống còn 250.000 USD, có vẻ bảo thủ hơn, nhưng vẫn là một con số rất tham vọng đối với thị trường hiện tại.

Điểm cốt lõi trong luận điểm của họ là gì? Không chỉ xem ETH là một tài sản kỹ thuật số, mà còn cho rằng nó sở hữu một “siêu năng lực” đặc biệt. Bitcoin là vàng kỹ thuật số, còn ETH thì khác, nó vừa có chức năng lưu trữ giá trị, vừa có thể tạo ra lợi nhuận thực tế. Tất cả nhờ vào cơ chế bằng chứng cổ phần của Ethereum, người nắm giữ có thể staking để nhận lợi nhuận ổn định, hiện tỷ lệ lợi nhuận hàng năm khoảng 2% đến 4%.

Ở đây có một quan điểm thú vị. Tổng giá trị vàng và Bitcoin trên toàn cầu cộng lại khoảng 31 nghìn tỷ USD, nếu ETH có thể bắt kịp mức chênh lệch này, với lượng lưu hành khoảng 121 triệu ETH, giá trị có thể vượt quá 250.000 USD. Nhưng điều quan trọng hơn là, nền tảng Ethereum còn có hệ sinh thái DeFi và stablecoin phát triển mạnh mẽ, đó là các hoạt động kinh tế thực, có thể bảo vệ giá token.

Tôi nghĩ câu nói thuyết phục nhất của họ là: ETH là tài sản tiền tệ đầu tiên trong lịch sử có thể tạo ra lãi kép mà không có rủi ro đối tác giao dịch. Thật vậy, truyền thống các nhà đầu tư thường đối mặt với hai lựa chọn: giữ tiền mặt ổn định nhưng không sinh lời, hoặc đầu tư vào tài sản sản xuất có thể kiếm tiền nhưng rủi ro cao. Sự xuất hiện của ETH đã phá vỡ giới hạn này.

Xem xét cạnh tranh, các blockchain mới như Canton, Tempo, Solana đang nổi lên, cố gắng thách thức vị thế của Ethereum. Nhưng quan điểm của Etherealize là, những đối thủ này về bản chất chỉ là tầng thực thi, không thể sánh với Ethereum về tính chủ quyền. Chúng thiếu tính phi tập trung và quyền lực như ETH. Ethereum đã trở thành trung tâm của các tài sản token hóa, stablecoin và DeFi, vị trí này khó bị thay thế trong ngắn hạn.

Một chi tiết khác đáng chú ý là do Ethereum sẽ đốt một phần phí giao dịch, tốc độ tăng cung hàng năm bị giới hạn dưới 1,5%, và khi lượng sử dụng tăng lên, có thể xuất hiện tình trạng lạm phát. Trong khi đó, Bitcoin đối mặt với vấn đề khi 21 triệu BTC được khai thác hết, các thợ đào chỉ còn dựa vào phí giao dịch để duy trì an ninh mạng, rủi ro dài hạn không thể xem nhẹ.

Tổng thể, báo cáo này đưa ra một góc nhìn đáng suy nghĩ: ETH không chỉ là một loại tài sản mã hóa khác, mà còn có thể trở thành một công cụ lưu trữ giá trị hoàn thiện hơn. Dĩ nhiên, việc giá từ 2.340 USD lên 250.000 USD cần thời gian, báo cáo cũng không đưa ra mốc thời gian cụ thể, nhưng thị trường thực sự nên xem xét tiềm năng của ETH với cùng một góc nhìn như Bitcoin.