HSBC hạ xếp hạng của Trade Desk, mối quan hệ với nhà quảng cáo xấu đi và áp lực cấu trúc đè nặng

Investing.com - HSBC đã phát hành báo cáo nghiên cứu vào thứ Hai, hạ xếp hạng cổ phiếu của The Trade Desk từ “Giữ” xuống “Bán” và điều chỉnh mục tiêu giá từ 31 đô la xuống còn 20 đô la.

Theo dõi các lần nâng, hạ xếp hạng của nhà phân tích và biến động mục tiêu giá theo thời gian thực trên InvestingPro

Nhà phân tích Mohammed Khallouf chỉ ra rằng, mối quan hệ giữa The Trade Desk và các đối tác đại lý chính tiếp tục xấu đi, áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng, và cơ hội quảng cáo dựa trên trí tuệ nhân tạo vẫn chưa được xác nhận, khiến công ty đối mặt với triển vọng nghiêm trọng nhất kể từ khi niêm yết vào năm 2016.

Khallouf nói với các nhà đầu tư rằng, dự báo doanh thu quý hai của The Trade Desk chỉ tăng 8% so với cùng kỳ — mức tăng thấp nhất kể từ khi công ty niêm yết vào năm 2016 — phản ánh áp lực đã vượt xa các vấn đề cấu trúc đã được cảnh báo trước đó.

Khallouf viết: “Điều chúng tôi chưa nhận thức đầy đủ vào thời điểm đó là… những vấn đề này gây ra tác động dây chuyền bổ sung đối với mối quan hệ hợp tác giữa TTD và các đối tác đại lý quảng cáo toàn cầu.” Ông chỉ ra rằng, các đối tác đại lý đóng góp hơn 40% tổng hóa đơn của The Trade Desk.

The Trade Desk

Quan tâm

Phân tích TTD

Bao gồm trong chiến lược chọn lọc trí tuệ nhân tạo của chúng tôi

·

Xem chi tiết chiến lược

21.30

▼-1.78(-7.71%)

Dữ liệu theo thời gian thực·01:23:17·USD

Ngày 1

Tuần 1

Tháng 1

6 tháng

1 năm

5 năm

Giá trị tối đa

Được tạo với Highcharts 11.4.813:30 14:00 14:30 15:00 15:30 16:00 16:30 17:00 20.75 21.21 21.25 21.5

Phân tích TTD

HSBC cho biết, Publicis đã cắt giảm quyết định sử dụng nền tảng của The Trade Desk do vấn đề minh bạch, phần nào vì “thị trường nền tảng phía yêu cầu (DSP) đã cạnh tranh gay gắt hơn nhiều.”

HSBC bổ sung rằng, các cuộc đàm phán giữa The Trade Desk và các đối tác đại lý đang diễn ra “dường như khó đạt được lợi ích đôi bên, vì khả năng thương lượng của các đại lý đã rõ ràng tăng lên,” và cho rằng lượng quảng cáo và tỷ lệ hoa hồng đều đối mặt với rủi ro giảm dần ngày càng tăng.

Về cơ hội trí tuệ nhân tạo, HSBC chỉ ra rằng, OpenAI đã ra mắt một sản phẩm quảng cáo tự phục vụ theo mô hình đấu giá CPC vào ngày 5 tháng 5, khiến nền tảng của họ “gần hơn một bước nữa đến mô hình quảng cáo ‘vườn tường’ của các tập đoàn công nghệ lớn,” có thể làm thu hẹp không gian hợp tác thực chất giữa The Trade Desk và OpenAI.

HSBC hạ dự báo doanh thu của The Trade Desk cho năm 2026-2027 từ 3% đến 5%, điều chỉnh dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) giảm 14% đến 17%, và định giá dựa trên hệ số mục tiêu thấp hơn là 6.0 lần cho dự báo EBITDA năm 2027 đã điều chỉnh là 13.8 tỷ đô la.

_ Bài viết này được dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem điều khoản sử dụng của chúng tôi._