Gần đây tôi luôn theo dõi các tin tức về tiền điện tử của Nga, vì điều này ảnh hưởng lớn đến toàn bộ thị trường Đông Âu. Duma vừa hoàn thành việc đọc lần thứ nhất dự thảo số 1194918-8, điều này có nghĩa là khung pháp lý về tiền điện tử của Nga chính thức bước vào giai đoạn lập pháp.

Nói đơn giản, Nga đang xây dựng một kế hoạch quản lý theo từng giai đoạn. Từ tháng 7 năm 2026, cư dân có thể mua bán tiền điện tử qua các trung gian được phê duyệt, nhưng đến tháng 7 năm 2027, các nền tảng không có giấy phép phải ngừng hoạt động hoàn toàn. Đây là tín hiệu rõ ràng của chính quyền muốn đưa hoạt động giao dịch từ ngầm lên trên mặt đất.

Tuy nhiên, các quy định khá nghiêm ngặt. Nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn tham gia giao dịch tiền điện tử, trước tiên phải vượt qua bài kiểm tra năng lực, thứ hai là các tài sản mua phải đáp ứng một số điều kiện: vốn hóa thị trường duy trì trên 5 nghìn tỷ rúp trong vòng hai năm, khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 1 nghìn tỷ rúp, và phải có ít nhất 5 năm lịch sử giao dịch. Nói cách khác, chỉ những tài sản có tính thanh khoản đủ tốt và đủ trưởng thành mới được mở cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Ngoài ra còn có một chi tiết là hạn mức mua hàng hàng năm đặt ở mức 300.000 rúp. Hạn mức này không ảnh hưởng lớn đến các nhà đầu tư nhỏ, nhưng đối với những người muốn có vị thế lớn hơn thì thực sự có giới hạn. Thú vị là, dự thảo cho phép cư dân mua tiền điện tử bằng tài khoản nước ngoài, nhưng phải khai báo với cơ quan thuế. Điều này cho thấy mục tiêu của chính quyền là kiểm soát dòng chảy vốn, chứ không hoàn toàn cấm.

Cơ quan lập pháp còn đề xuất các dự thảo quy định xử phạt vi phạm, dự thảo số 1209607-8 thậm chí đề xuất truy cứu trách nhiệm hình sự đối với các dịch vụ không có giấy phép. Tuy nhiên, có một bước ngoặt thú vị là Tòa án tối cao Nga sau khi xem xét đã từ chối ủng hộ hình thức hiện tại. Lý do của tòa rất thực tế, nói rằng quy tắc thực thi pháp luật phải dựa trên nền tảng quản lý ổn định, nếu không sẽ không thể vận hành hiệu quả. Điều này có nghĩa là lịch trình thực thi nghiêm ngặt có thể sẽ bị hoãn lại.

Phản ứng của ngành đối với khung pháp lý này khá đa dạng. Một số nhà tham gia trong nước lo ngại việc kiểm soát quá mức sẽ phản tác dụng, cho rằng các hạn chế quá nghiêm ngặt có thể đẩy hoạt động giao dịch vào ngầm hoặc các kênh phi chính thức, điều này không có lợi cho mục tiêu quản lý. Đây là một vấn đề cân bằng chính sách điển hình.

Kể từ Luật tài sản số năm 2021, Nga vẫn duy trì thái độ thận trọng đối với tiền điện tử. Dự luật mới chủ yếu là mở rộng khung pháp lý hiện có, đồng thời làm rõ hơn các quy định về tiếp cận thị trường. Các lần đọc và sửa đổi tiếp theo sẽ quyết định hình dạng cuối cùng của thị trường này. Nếu bạn quan tâm đến thị trường Nga hoặc tin tức về tiền điện tử Đông Âu, thì tiến trình này xứng đáng được theo dõi liên tục.