Останнім часом ті, хто слідкує за торгівлею біткоїна, напевно відчули, наскільки важкими є ці коливання. BTC кілька разів стикалося з опором біля позначки 80 000, один раз опустившись нижче 76 000 доларів, зараз коливається між 76 300 і 77 000, здається, і бичачі, і ведмежі сили не мають чіткого контролю.

Поглянувши на макроекономіку, все стає зрозуміло — ситуація справді хаотична. Три основні індекси американського ринку закрилися зниженням, причому найглибше — майже на 1% — NASDAQ, головним чином через те, що технологічний сектор був трохи збентежений через OpenAI. Кажуть, що їх щотижнева активність користувачів і доходи не відповідали внутрішнім очікуванням, що одразу викликало сумніви щодо високих інвестицій у штучний інтелект від великих технологічних гігантів. Індекс напівпровідників знизився на 3,6%, Oracle і NVIDIA пішли вниз, а SoftBank ще гірше — через тиск від інвестицій у OpenAI, японські акції впали майже на 10%.

Напруга і в Близькому Сході — Іран не задовольнився мирною пропозицією США, і ціна на нафту різко зросла. Цільова ціна Brent, встановлена Citibank, — 120 доларів, а деякі аналітики навіть вважають, що якщо конфлікт триватиме до літа, ціна може сягнути 150 доларів. У цьому ризиковому преміумі золото не зросло, а навіть опустилося нижче 4600 доларів, срібло впало більш ніж на 3%, а капітал, здається, перерозподіляється між енергетикою та інфляційними активами.

Очікування зниження процентних ставок також продовжують зменшуватися, і ринок вже значно знизив ціну на зниження ставок у 2026 році. Цього тижня ймовірно, FOMC залишить ставку на рівні 3,5–3,75%, і ймовірно, це буде останнє засідання під керівництвом Пауелла з цього питання.

Повертаючись до технічної картини торгівлі біткоїном, я помітив кілька сигналів, на які варто звернути увагу. За останні три дні короткострокові тримачі переказали на біржі майже 150 000 BTC — кожного разу, коли з’являється можливість, вони швидко намагаються продати вершину, що є явним сигналом тиску на продаж. Індекс премії на одній із централізованих бірж вперше за три тижні став негативним, що свідчить про зниження попиту на фізичному ринку США. Страховий настрій у опціонах також поширюється — глибоко в грошовій зоні пут-опціони активно купують, а вартість волатильності зросла до 38,13%.

Логіка ведмедів здається досить очевидною — короткострокові фінансові дані та дані з блокчейну вже сигналізують про червоні прапорці. BTC вже пробив рівень ліквідності 77 300 доларів, і тепер бичам потрібно тримати підтримку в діапазоні 74 500–75 500 доларів, інакше ймовірність падіння нижче 70 000 значно зросте. Деякі аналітики кажуть, що підтримка на 77 400 вже перетворилася на опір, і якщо ціна знову відскочить від 76 800–77 400 доларів і знову буде відхилена, вона може продовжити рух до високих обсягів на нижчих рівнях.

Але й у бичачих сил є свої аргументи. Деякі інституційні інвестори вважають, що біткоїн недооцінений — близько 75% інституцій і 71% звичайних інвесторів поділяють цю думку. Місячний графік біткоїна формує «ранкову зірку», і подібні високорозвинені циклічні моделі за останні три роки вже ставали точками повороту макроекономіки. Якщо утримати рівень 73 000 доларів як мінімум, структура все ще схиляється до зростання. Деякі аналітики вважають, що нинішня консолидація — це типова поведінка перед засіданням FOMC, і ринок може знову увійти у фазу сильного зростання.

Сьогодні ще багато подій — Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta і Apple мають оприлюднити фінансові звіти протягом найближчих двох днів. Ці компанії разом становлять 44% ринкової капіталізації S&P 500, і ринок буде зосереджений на масштабах витрат на AI і очікуваних інвестиційних поверненнях. Також кілька токенів мають розблокування — OP, ZORA, GUN, KMNO та інші — у періоді до 30 квітня відбуватимуться великі розблокування.

Моє відчуття — короткостроково дійсно багато ризиків, але не варто надто песимістично налаштовуватися. BTC зараз близько 81 000 доларів, порівняно з попередніми максимумами — це корекція, але довгостроково інституції все ще активно входять у позиції. Головне — чекати рішення FOMC і фінансових звітів технологічних гігантів, які можуть задати новий напрямок, а також — чи не спричинять великі розблокування новий тиск на продаж. Індекс страху зараз на рівні 26 (страх), що зазвичай означає, що емоції ще не повністю зруйновані, і можлива ще одна хвиля відскоку.