Раніше я помітив досить цікаве явище на ринку: індекс долара США (DXY) різко послабшав у зв’язку з геополітичними змінами. Того часу між Іраном і США були сигнали про дипломатичний контакт, і ринок миттєво відреагував — DXY опустився близько до 98.40, що насправді є технічним ключовим рівнем, на який багато трейдерів звертали увагу.

Долар як глобальна базова валюта часто відображає ставлення інвесторів до ризику. Коли з’являються ознаки зменшення напруженості у геополітичній ситуації, долар, який традиційно вважається активом-укриттям, продається, а капітал спрямовується у більш ризикові інвестиції. Це саме той логічний сценарій — можливе пом’якшення ситуації на Близькому Сході зменшує попит на активи-укриття, і індекс долара природно тисне вниз.

Цікаво, що за цим рухом стоїть ще й ціна на нафту. Іран, як основний виробник нафти, якщо дипломатичні прориви відбудуться, може збільшити постачання, і ціна на нафту під тиском. А зниження цін на нафту зазвичай зменшує привабливість долара, оскільки міжнародні покупці менше потребують доларів. Ця обернена залежність тоді проявилася особливо яскраво.

З технічної точки зору, пробиття рівня 98.40 для долара є дуже важливим. Це рівень підтримки і опору одночасно — точка, на яку технічні аналітики звертають увагу. Якщо цей рівень буде продовжуватися пробиватися вниз, це може свідчити про перехід долара у більш глибоку фазу корекції. Дані Комітету з торгівлі товарними ф’ючерсами також показують зменшення чистих коротких позицій спекулянтів, що свідчить про зміну настроїв трейдерів.

Проте, з більш широкої перспективи, довгостроковий тренд долара залежить від політики Федеральної резервної системи. Тоді дані про пом’якшення інфляції викликали очікування, що ФРС може змінити темпи підвищення ставок, що додало тиск на індекс долара. Якщо ФРС стане менш агресивною у своїй політиці, доходність долара знизиться, і інші валюти стануть більш привабливими.

Золото та інші товари також отримали вигоду. Традиційно, коли долар слабшає, товари, котрі котируються у доларах, зростають — і ціна на золото в цей період дійсно підвищилася. Це відображає взаємозв’язок між активами.

Цікаво, що це не перший випадок, коли геополітична ситуація впливає на валютний ринок. Наприклад, у період переговорів щодо іранської ядерної програми 2014-2015 років також спостерігався подібний рух — DXY слабшав. Але тоді долар згодом відновився, оскільки очікування підвищення ставок ФРС знову зайняли провідну позицію. Тому короткострокові геополітичні коливання і довгострокові очікування щодо монетарної політики постійно борються між собою.

Загалом, поведінка індексу долара в той період стала своєрідним індикатором настроїв ринку. Від перемикання між попитом на активи-укриття і ризиковими активами — геополітика, ціна на нафту, політика ФРС — всі ці фактори одночасно впливали на ситуацію. Для трейдерів волатильність індексу долара справді є важливим сигналом, оскільки вона відображає напрям глобальних капітальних потоків.