Цього разу знову побачив, як ставки фінансування злітають до неймовірних рівнів, у чаті багато людей питають, чи варто брати участь у протилежних позиціях. Кажучи просто, екстремальні ставки = екстремальні емоції, але це не означає «дармові гроші», особливо якщо ви використовуєте кредитне плече, а ринок раптом робить різкий рух, ставки ще не встигли зрости, а вас вже починають знімати з позиції…

Моя звичайна практика: якщо можу зробити протилежний хедж за допомогою спотових або з низьким кредитним плечем — роблю трохи, вважаючи це «збір орендної плати»; але якщо волатильність явно зростає (наприклад, через гарячі новини, і ціни коливаються як у штормі), я краще відступлю, навіть якщо зароблю менше. Останнім часом RWA та дохідність американських облігацій порівнюють із доходами на ланцюгу, і це досить популярно, але я став більш обережним: ти думаєш, що отримуєш відсотки, а насправді ти отримуєш волатильність як відсотки. В будь-якому разі я спершу зменшую позицію і почекаю, поки емоції заспокояться.