Tenho estado a pensar numa coisa que tem recebido demasiado pouco atenção no discurso mainstream. O Senado precisa mesmo de avançar e aprovar uma legislação adequada sobre a estrutura do mercado de criptomoedas. Tipo, isto já não é uma questão de nicho.

Estamos a falar de um quadro do tipo lei genius que poderia realmente trazer clareza sobre como os ativos digitais são regulados e negociados. A situação atual é, francamente, uma confusão. Existem diferentes agências a puxar em direções opostas, e os participantes do mercado ficam a adivinhar o que é legal e o que não é.

O que me impressiona é quanto capital institucional está de lado à espera de clareza regulatória. Eles querem participar nos mercados de criptomoedas, mas precisam de regras claras. Não podem culpá-los realmente. Sem uma legislação clara sobre a estrutura do mercado, estamos basicamente a pedir às instituições que operem numa zona cinzenta.

A abordagem da lei genius estabeleceria limites adequados para os locais de negociação, custódia e proteção dos participantes. Não se trata de matar a inovação ou de sufocar o espaço. Trata-se de construir uma infraestrutura legítima que possa escalar. Pense assim: os mercados financeiros tradicionais têm regras de estrutura de mercado. Porque é que os ativos digitais deveriam ser diferentes?

O tempo está a passar. Outras jurisdições estão a avançar mais rápido nesta matéria. Se o Senado dos EUA não agir em breve, podemos acabar por assistir ao desenvolvimento da economia de criptomoedas noutros lugares enquanto ainda debatemos o básico.

Acredito sinceramente que, assim que tivermos uma legislação ao nível da lei genius, veremos uma onda de adoção institucional que até agora só conseguimos vislumbrar parcialmente. A peça da estrutura do mercado é o elo que falta. Mais alguém sente que isto já devia ter acontecido?