今の資金はもうAIを炒めているわけではなく、産業チェーンに沿って一層一層下に輪を描いている。
第一波はチップの炒め、
第二波はストレージ、
第三波は光通信、
現在は計算能力とデータセンターを猛攻している。
次は誰だ？
兄弟たちに整理してみる。
第一波の主線：半導体
NVDA、エヌビディア、AI GPUは絶対的なコア。
ARM、CPUアーキテクチャの底層。
AMD、GPUとCPUのデュアルコアプレイヤー。
AVGO、ブロードコム、AIネットワークとASICチップ。
INTC、インテル、追い上げ中。
この波はAI革命の始まりで、資金が最初に流入している。
第二波：ストレージチップのレース
MU、マイクロン、HBMのコア恩恵。
WDC、西部データ。
STX、シーゲイト。
SNDK、サンディスク。
計算能力の暴騰に伴い、ストレージ需要も急増。
HBMの価格は60%上昇し、生産能力は2028年までに配備。
第三波：光モジュールと光通信のレース
NOK、ノキア、通信機器。
LITE、ルーメンタム、光通信コンポーネント。
COHR、コヒレント、光電レーザー。
AAOI、AOI、光モジュール。
GLW、コーニング、光ファイバー。
CIEN、シエナ、光ネットワーク。
MRVL、マイウェル、データセンターの相互接続。
データセンター間でデータを伝送するため、800Gや1.6Tの光モジュール需要が爆発。
現在の資金は計算能力とAIデータセンターに集中している。
IREN、AI計算能力。
CIFR、Cipher Mining、マイニングからAI計算能力へ。
WULF、Terawulf、エネルギーとAI計算能力。
CORZ、Core Scientific、AIインフラ。
NBIS、Nebius、AI計算クラウド。
CRWV、AIデータセンター。
P、Pinterest、AIアプリケーション。
これが今最もホットな方向性で、資金が猛攻している。
次に大きく動きそうな方向性：
01）原材料と希土類のレース
MP、MPマテリアルズ、希土類。
USAR、USAレアアース、希土類。
UUUU、Energy Fuels、ウランと希土類。
FCX、フリーポート・マクモラン、銅鉱。
AA、米国アルミニウム。
AIデータセンターは電力消費の怪獣、原材料と希土類は供給のボトルネック。
02）ネットワーク機器のレース
ANET、アリスタ、データセンター用スイッチ。
AVGO、ブロードコム。
MRVL、マイウェル。
CSCO、シスコ。
03）電源と電力網、温度管理のレース
VRT、Vertiv、データセンターの電源と冷却。
ETN、イートン、電源管理。
GEV、GEヴァーノバ、電力設備。
CEG、コンステレーション・エナジー、原子力。
SMR、NuScale、小型原子炉。
OKLO、オクロ、原子力。
AIデータセンターの電力需要が爆増し、原子力と電力網設備が長期的な方向性。
04）宇宙航天のレース
ASTS、AST SpaceMobile、衛星通信。
RKLB、ロケットラブ、商業ロケット。
LUNR、インテュイティブ・マシーンズ、月着陸機。
PL、プラネットラボ、リモートセンシング衛星。
05）国防軍工と無人機のレース
KTOS、クレイタス、無人機と国防。
AVAV、エアロヴァイロメント、無人機。
ONDS、オンダス、無人機システム。
LMT、ロッキード・マーティン、軍需巨頭。
06）ロボットと自動運転のレース
TSLA、テスラ、自動運転、ロボット。
PATH、UiPath、RPAロボットプロセス自動化。
SYM、シムボティック、倉庫ロボット。
SERV、Serve Robotics、配送ロボット。
AIスーパーサイクルはリズムが非常に明確。
第一波は半導体、第二波はストレージ、第三波は光通信、今は資金が計算能力とデータセンターに猛攻。
次は原材料、電力網、原子力、宇宙、軍工、ロボット、それぞれのレースが順次展開。
リズムの変動は、すべてのレースを追いかけることではなく、
次の方向に先回りして待つことだ。
追い上げて売り抜けるのは、いつも最後に乗る者だ。

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