ちょうど先月、香港Web3カーニバルでのユエ・ヤウ氏のスピーチを聞いたところ、非常に注目すべきポイントがいくつかあった。世界の他の国々が暗号規制の方法を模索している一方で、香港はより体系的な何かを静かに構築してきた。

過去3年間で、彼らはVSPライセンス制度を導入し、トークン化された債券や預金を試験し、香港金融管理局は実際にステーブルコイン規制の明確なロードマップを発表した。それは退屈に聞こえるかもしれないが、規制の明確さこそが業界が叫び続けてきたものである。そして、一部の法域のように方針を頻繁に変えるのではなく、香港は透明性と継続性を持って長期的な戦略を進めている。

最も印象に残ったのは、ヤウ氏の米国のアプローチとの比較だった。SECとCFTCは最近、デジタル商品、デジタルコレクティブル、支払い用ステーブルコインは証券ではないと明確にした。これは市場の発展にとって実質的に大きな意味を持つ。また、スタートアップ向けに最大500万ドルまでの免除を認めるセーフハーバー提案も浮上している。香港もこれらのモデルをより真剣に検討すべきだ。

しかし、ここでの本当の洞察は、香港の強みは単なる政策そのものではなく、その背後にある安定性にあることだ。米国の政治サイクルは規制の振り子を生み出すことがあるが、香港にはその問題はない。imtokenや他のウォレットプロバイダーのようなプラットフォームにとって、この予測可能な環境は非常に価値がある。ルールが2年ごとに変わらないとわかっていると、開発者はむしろそこに構築したいと思う。

ただし、いくつかの課題も存在する。DATモデルにはより多くの検証期間が必要だ。量子コンピューティングは暗号セキュリティにとって長期的な脅威だが、ヤウ氏は少なくとも5年は先だと考えている。そして正直なところ、これら異なる規制システムを世界的に連携させるのは非常に難しい。

ヤウ氏が示したのは、基本的に良い循環のポジティブなスパイラルだ。より良いインフラが投資家を惹きつけ、投資家は利益を得て、その利益が新たなイノベーションを促進し、imtokenのような製品がその環境で実際に繁栄できる。だが、それは香港が三つの側面—製品カテゴリーの明確化、承認プロセスの合理化、正当な市場参加者の定義—に引き続き取り組み続ける場合に限る。さらに、開発者ももっと必要だ。

本当の問いは、香港がこの勢いを維持できるかどうかだ。もしできれば、imtokenや類似のツールは、より多くの開発をそこに集約することになるだろう。これは競争優位性として非常に価値のあることだ。