マイナーの分野で何か面白いことが起きているのに気づいた。これは長期的にビットコインについての人々の考え方を変えるかもしれない。全体的な「永遠にホールド」的なストーリーは、公開企業のマイニング会社の間で静かに崩れ始めている。

これらの企業は今、かなり積極的な方向転換をしている。サトシを積み重ねてサイクルを通じてホールドし続けるだけではなく、AIインフラに巨額の資本を投入している。つまり、主要なマイナーたちは「ホールド戦略はクールだけど、今はGPUコンピューティングの方が大きな金額を稼げる」とほぼ言っているようなものだ。

驚くのは、これがもたらす売却圧力だ。マイナーがAI運用資金のためにビットコインを売却し始めると、それは市場に実際の供給が出てくることになる。これはパニック売りではなく、戦略的な資産再配分だ。でも、市場への影響は同じだ—蓄積が減り、流通が増える。

この動きは、ビジネスの観点からも理にかなっている。AIインフラは、現在の環境下でのビットコインマイニングと比べて驚異的なマージンを持っている。だから、たとえビットコイン信者であっても、経済的には多様化に向かうのだ。昔のホールド精神は、もともとリテール層の考え方だった。

これは、今後のポートフォリオにおいて、機関投資家がビットコインの役割をどう見ているかの重要なシグナルになるかもしれない。「永遠にホールド」から「合理的にホールドする」へと変わる兆しだ。今後1、2四半期でどう展開していくか、注目に値する。