Baru-baru ini melihat laporan investasi BlueBay, mereka Chief Investment Officer Dowding mengemukakan sebuah pandangan yang cukup menarik.

Sederhananya, lembaga ini berpendapat bahwa Federal Reserve akan tetap tidak mengubah kebijakan dalam waktu dekat, tetapi yang lebih penting adalah mereka semakin yakin bahwa arah penurunan suku bunga dolar sudah jelas. Dengan perkiraan inflasi mulai menurun pada tahun 2027, langkah selanjutnya untuk suku bunga AS pasti akan turun, bukan terus naik.

Dasar dari penilaian ini ada sebuah indikator teknis yang penting. Dowding menyebutkan bahwa imbal hasil obligasi pemerintah AS 5 tahun tidak mungkin terus menembus level 4%, yang sebenarnya mencerminkan bahwa pasar sudah cukup memperhitungkan ekspektasi penurunan suku bunga dolar.

Berdasarkan logika ini, BlueBay melakukan penyesuaian strategi. Mereka mengalihkan posisi dari perdagangan obligasi lindung nilai inflasi sebelumnya ke langsung membeli obligasi yang terkait inflasi. Perubahan ini menunjukkan bahwa mereka tidak hanya secara lisan optimis terhadap penurunan suku bunga dolar, tetapi juga melakukan penyesuaian portofolio secara nyata.

Penilaian dari lembaga sebesar ini tetap patut diperhatikan, mengingat besarnya dana dan kedalaman riset yang mereka miliki. Jika ekspektasi penurunan suku bunga dolar benar-benar terwujud, obligasi dan kelas aset terkait kemungkinan akan mengalami reaksi yang cukup besar.