Les bénéfices aux États-Unis stimulent le rally du marché boursier vers des sommets historiques

(MENAFN- DailyFX (IG)) ​​​Les bénéfices du S&P 500 en voie de la meilleure croissance depuis 2021

​L’histoire des bénéfices pour le premier trimestre 2026 a été très forte. Les profits du S&P 500 devraient augmenter de 28,2 % d’une année sur l’autre, la croissance trimestrielle la plus forte depuis le quatrième trimestre de 2021. C’est un chiffre qui a vraiment surpris à la hausse, et les marchés ont pris note.

​L’attention des investisseurs, qui avait passé une grande partie de l’année concentrée sur les risques tarifaires et l’incertitude géopolitique, s’est recentrée sur les fondamentaux des entreprises. Lorsque les entreprises réalisent une croissance des bénéfices à ce rythme, il devient plus difficile de contester le rallye — du moins à court terme.

​L’image plus large est tout aussi encourageante. La solidité des bénéfices ne se limite pas à quelques noms. La croissance médiane des bénéfices à travers l’indice est solide, et la plupart des secteurs devraient afficher des profits du premier trimestre plus élevés. Ce genre de diversité compte, même si cela ne fait pas toujours la une.

​Les analystes ont réagi en relevant leurs prévisions pour l’année complète. Les bénéfices du S&P 500 devraient maintenant croître de 22,6 % pour l’année 2026, une mise à jour significative par rapport aux estimations il y a seulement quelques semaines. Les marchés suivent généralement les bénéfices à long terme, et ces chiffres donnent beaucoup de munitions aux haussiers.

L’investissement dans l’IA entraîne une nouvelle vague de dépenses en capital

​Le thème de l’intelligence artificielle ne montre aucun signe de déclin. Cinq des principaux hyperscalers de l’IA — les grandes entreprises technologiques qui construisent l’infrastructure sous-jacente à l’IA — devraient collectivement dépenser 751 milliards de dollars en dépenses d’investissement en 2026. C’est une somme extraordinaire, et cela se reflète dans les bénéfices des entreprises fournissant les outils et équipements.

​Ce niveau d’investissement crée un cycle auto-renforçant. Les hyperscalers dépensent massivement, augmentant les revenus des fabricants de puces, des opérateurs de centres de données et des fournisseurs de cloud. Ces entreprises affichent alors de solides bénéfices, ce qui justifie à son tour les valorisations élevées dans le secteur.

​La question clé pour les investisseurs a toujours été de savoir si le retour sur ces dépenses se matérialisera. Les résultats du premier trimestre ont en partie répondu à cette question. Les grandes entreprises technologiques ont livré une forte croissance de leurs revenus et bénéfices, renforçant la confiance que le déploiement de l’IA se traduit par de véritables retours commerciaux, et pas seulement par des coûts.

​Cela dit, le cycle en est encore à ses débuts, et la durabilité de ce niveau de dépenses en capital dépendra de la demande continue pour les produits et services liés à l’IA. Tout signe que les retours sont décevants par rapport à l’investissement pourrait rapidement changer l’humeur.

Les semi-conducteurs et les grandes techs mènent la charge

​Les fabricants de puces ont été parmi les plus grands bénéficiaires de la vague d’investissement dans l’IA. Les grands groupes de semi-conducteurs ont ajouté une valeur de marché significative ces dernières semaines, le secteur s’établissant à nouveau comme l’un des moyens les plus clairs d’exposer à la thématique de l’IA via des actions.

​La performance des grandes entreprises technologiques a été tout aussi impressionnante. Une forte croissance des revenus et des bénéfices des plus grands noms de l’indice a beaucoup contribué à faire atteindre des niveaux record au S&P 500. Lorsque les plus grandes entreprises de l’indice publient de bons résultats, l’indice a tendance à suivre.

​Cette concentration mérite cependant d’être surveillée. Une part importante des gains de l’indice est portée par un groupe relativement restreint d’actions liées à l’IA et de méga-cap. Cela rend le marché global de plus en plus dépendant de la poursuite des bénéfices de quelques noms.

​Si ce groupe trébuche — par une erreur de bénéfice, un changement de sentiment autour de l’IA, ou un choc externe — l’impact sur l’indice serait plus marqué qu’en cas de rallye plus réparti. Pour l’instant, les bénéfices justifient cette concentration, mais c’est un facteur de risque à garder en tête.

Les valorisations se modèrent alors que les bénéfices rattrapent leur retard

​Une des dynamiques les plus encourageantes dans le rallye actuel est ce qui se passe au niveau des valorisations. La forte croissance des bénéfices a aidé à faire monter les prix des actions tout en faisant baisser le ratio cours/bénéfice (P/E) de l’indice S&P 500 par rapport à ses sommets récents. En d’autres termes, le marché devient moins cher même s’il monte.

​C’est un contexte plus sain que celui où les prix augmentent sans amélioration correspondante des bénéfices. Lorsque les ratios P/E se compressent en raison d’une croissance réelle des bénéfices plutôt que d’une expansion multiple, le rallye est plus solide.

​Le ratio P/E à terme reste élevé selon les standards historiques, ce qui limite la marge pour une nouvelle expansion multiple. À partir d’ici, les bénéfices devront continuer à progresser. Si la croissance des bénéfices ralentit ou déçoit, la marge de valorisation sera plus faible pour absorber le choc.

​Pour l’instant, cependant, la tendance est la bonne. Les analystes rehaussent leurs estimations, les entreprises dépassent les prévisions, et les valorisations évoluent dans la bonne direction. Cette combinaison a historiquement créé un environnement favorable au trading d’actions.

Le conflit en Iran ajoute une couche d’incertitude

​Tout n’est pas simple dans l’environnement actuel du marché. Le conflit en cours impliquant l’Iran a fait monter les prix du pétrole, et ces coûts énergétiques plus élevés se répercutent sur plusieurs secteurs. Les compagnies aériennes, les entreprises de biens de consommation, les constructeurs automobiles et certaines parties du secteur minier subissent la pression des prix de l’énergie élevés.

​Vous pouvez suivre en temps réel l’évolution des prix du pétrole sur notre plateforme de trading. Pour le commerce des matières premières en général, la situation en Iran ajoute une couche persistante de volatilité qui ne devrait pas se résorber rapidement.

​L’impact est inégal selon les secteurs, ce qui explique pourquoi les chiffres globaux semblent si solides. Les secteurs les plus exposés aux coûts énergétiques ont du mal, tandis que les noms liés à l’IA sont en grande partie protégés. Le chiffre global des bénéfices masque donc une certaine divergence.

​Cette divergence devrait perdurer tant que le conflit continue et que les prix du pétrole restent élevés. Les investisseurs ne doivent pas perdre de vue que pour une part significative de l’indice, l’environnement opérationnel est plus difficile que ne le suggèrent les chiffres globaux.

Comment trader ou investir dans les actions américaines

​Que vous souhaitiez exploiter la dynamique dans les noms liés à l’IA et aux semi-conducteurs, ou adopter une vision à plus long terme sur le S&P 500 via l’investissement pour débutants, plusieurs options s’offrent à vous pour prendre position.

​Pour ceux qui veulent posséder directement des actions américaines, vous pouvez acheter et conserver des actions individuelles ou des ETF via l’application IG Invest ou un compte de courtage en actions. Cela convient aux investisseurs avec une horizon temporel plus long qui veulent une exposition simple aux actions américaines.

​Si vous souhaitez trader les mouvements à court terme — y compris la possibilité de vendre à découvert si vous pensez que le rallye est exagéré — le spread betting et le trading CFD offrent un accès avec effet de levier aux indices américains et aux actions individuelles. Les profits issus du spread betting sont exonérés d’impôt pour les résidents britanniques, tandis que les pertes en CFD peuvent être compensées contre des gains en capital.

** ​Voici comment commencer :**

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