La réglementation des actifs cryptographiques aux États-Unis est actuellement à un tournant vraiment crucial. Comme l’a averti M. Brad Garlinghouse lors de la Consensus de Miami, les deux prochaines semaines pourraient être décisives pour l’adoption du projet de loi.

Les observations de M. Garlinghouse sont pertinentes. Si le comité bancaire du Sénat n’organise pas d’audiences publiques dans les semaines à venir, la probabilité que le projet de loi soit adopté diminue rapidement. Car si cette question est repoussée jusqu’aux élections de mi-mandat, elle deviendra politiquement trop sensible. La possibilité qu’elle soit à nouveau abordée après les élections sera encore plus limitée.

La semaine dernière, la nouvelle selon laquelle les sénateurs avaient trouvé un compromis sur la rémunération des stablecoins avait laissé entrevoir une ouverture pour une délibération en mai. Cependant, les conflits d’intérêts de M. Trump et les préoccupations concernant le financement illicite n’ont pas encore été résolus.

Ce qui est crucial ici, c’est ce que souligne également M. Brad Garlinghouse : la simple élaboration de lignes directrices par la SEC et la CFTC ou la clarification de la classification des tokens ne suffisent pas. La décision des régulateurs est facilement influencée par le changement de gouvernement à l’avenir. La véritable stabilité ne sera assurée que par une législation formelle.

Pour l’industrie des actifs cryptographiques, l’importance des deux prochaines semaines est évidente, comme le montre également les propos de M. Garlinghouse. Si cette fenêtre d’opportunité est manquée, l’incertitude réglementaire pourrait s’approfondir encore davantage. Le marché suit également de près cette évolution.