Si vous faites du trading à perpétuité, vous avez sûrement déjà rencontré le taux de financement. La compréhension précise de celui-ci peut considérablement changer votre stratégie de trading.

Pour faire simple, le taux de financement est une commission échangée périodiquement entre les détenteurs de positions longues et courtes sur le marché à terme perpétuel. Si le taux est positif, c’est la partie longue qui paie ; s’il est négatif, c’est la partie courte qui paie, et ainsi de suite.

La raison d’être de ce système est que le prix du contrat à terme perpétuel peut s’éloigner du prix spot. Le taux de financement fonctionne pour ramener le prix à son niveau d’origine en ajustant la différence. Si les acheteurs longs achètent massivement et que le prix à terme dépasse le prix spot, le taux de financement devient positif pour compenser cette différence. Cela augmente la charge pour les longs, créant ainsi une pression de vente automatique. C’est un mécanisme pour équilibrer le marché.

Ce taux de financement est en réalité composé de deux éléments. L’un est le taux d’intérêt, qui représente la différence de coût d’emprunt entre la monnaie de référence et la monnaie de cotation. L’autre est l’indice de prime, qui mesure l’écart entre le prix du contrat perpétuel et le prix spot. Si la prime est positive, cela indique une forte volonté d’achat ; si elle est négative, une forte volonté de vente.

La méthode de calcul spécifique varie selon la plateforme d’échange. Par exemple, une grande plateforme à terme utilise un modèle de taux fixe avec un taux d’intérêt par défaut de 0,03 % par jour. Ce taux est payé en trois fois toutes les huit heures. En regardant l’interface de trading, vous pouvez voir le taux de financement actuel et le compte à rebours jusqu’au prochain paiement. Il est donc conseillé de vérifier régulièrement lorsque vous maintenez une position.

Le taux de financement est une dépense importante pour les traders, surtout si la position est maintenue longtemps. Il faut faire attention lors des périodes où il devient très positif ou négatif. Cela peut aussi être un signal d’extrême optimisme ou pessimisme du marché. Beaucoup ajustent leur position en fonction de ces indicateurs. Si vous utilisez une plateforme spécifique, il est fortement recommandé de bien comprendre comment ce taux est calculé sur cette plateforme.