La licencia de moneda estable en Hong Kong está "asegurada", ¿qué oportunidades de inversión pueden "llevarse un extra"?

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Métodos de inversión variados, ¡el pequeño círculo te ayuda! La noticia más importante del mercado esta semana ha sido la aprobación oficial de las primeras licencias para stablecoins en Hong Kong.

Con la noticia, las acciones relacionadas con el concepto de stablecoins han surgido, siendo las de las firmas de corretaje las que lideran, con las acciones H de Guotai Junan International subiendo hasta un 42% durante la sesión.

Un amigo del pequeño círculo preguntó: “Con tanto movimiento en el concepto de stablecoins, ¿cómo pueden participar los amigos en esto?” Tras consultar a expertos, el pequeño círculo ha resumido dos caminos para que los amigos puedan considerarlos.

Dos instituciones obtienen licencias primero

El 10 de abril, la Autoridad Monetaria de Hong Kong anunció oficialmente los resultados de la aprobación de las primeras licencias para emisores de stablecoins, aprobando a Cygnet Financial Technology Limited y a HSBC Hong Kong.

Las licencias emitidas entraron en vigor desde ese mismo día, 10 de abril. Según los planes de ambas instituciones con licencia, tras completar los preparativos, se espera que en los próximos meses lancen oficialmente sus operaciones relacionadas. El presidente de la Autoridad Monetaria, Eddy Yu, señaló que la emisión exitosa de estas licencias marca un paso clave en el desarrollo de Hong Kong en el campo de los activos digitales, con un significado de hito.

Las dos instituciones también han divulgado sus planes futuros. HSBC anunció que, con la nueva licencia, planea lanzar en la segunda mitad de 2026 un stablecoin en yuanes hongkoneses, logrando una integración sin fisuras con las plataformas digitales PayMe y la App de gestión de fondos de HSBC Hong Kong. Inicialmente, ofrecerá varios servicios diarios a particulares y comerciantes, incluyendo transferencias punto a punto, pagos de particulares a comerciantes, y la suscripción a productos de inversión tokenizados mediante banca móvil. HSBC también afirmó que su stablecoin estará respaldada en su totalidad por activos líquidos de alta calidad y será custodiada de forma independiente, cumpliendo estrictamente con altos estándares de anti-lavado de dinero y cumplimiento normativo. Además, HSBC ha participado desde 2022 en varios proyectos piloto de activos digitales de la Autoridad Monetaria, incluyendo Digital Hong Kong Dollar+ y el plan Ensemble.

Cygnet Financial, filial del grupo Standard Chartered, planea comenzar en el segundo trimestre de este año a lanzar de forma escalonada HKDAP, un stablecoin regulado vinculado al dólar de Hong Kong. La institución adoptará un modelo de negocio B2B2C, utilizando canales de distribución con licencia para ampliar su alcance y fomentando la colaboración con socios para desarrollar escenarios prácticos, acelerando así la adopción de HKDAP en el mercado. Al mismo tiempo, Cygnet Financial se centrará en la tokenización de activos físicos para liquidación y distribución, y en el desarrollo de soluciones de pago transfronterizo basadas en stablecoins. A principios de 2023, Standard Chartered Hong Kong colaboró con Hong Kong Telecom y Anli Group en investigaciones sobre stablecoins, y en 2024 se unió al sandbox de stablecoins de la Autoridad Monetaria. En 2025, se estableció oficialmente Cygnet Financial.

La Autoridad Monetaria recuerda que, antes de lanzar oficialmente los stablecoins, las instituciones con licencia deben completar pruebas técnicas, establecer mecanismos de gestión de riesgos y configurar sus equipos humanos. Según los cronogramas de ambas instituciones, se espera que los primeros stablecoins regulados en Hong Kong puedan lanzarse en la segunda mitad de este año, con aplicaciones principales en pagos transfronterizos, pagos minoristas locales, transacciones de activos tokenizados y otras innovaciones.

Hasta el 30 de septiembre de 2025, la Autoridad Monetaria recibió solicitudes de licencias para stablecoins de 36 instituciones. La autoridad señaló que estas licencias tienen requisitos de entrada elevados, y la aprobación se centra en dos aspectos principales: primero, si la institución tiene suficiente capacidad de gestión de riesgos, experiencia en la industria y cumplimiento transfronterizo; segundo, si puede presentar escenarios claros de implementación y planes comerciales viables. HSBC y Cygnet Financial destacaron por su respaldo bancario, sistemas de gestión de riesgos maduros, planes de negocio definidos y experiencia previa en pruebas de monedas digitales del banco central y tokenización. Una de ellas también se asoció con operadores locales de telecomunicaciones y pagos, formando una ventaja de colaboración que cumple con las directrices regulatorias.

Dos vías para participar en inversiones relacionadas con el concepto

Desde que se inició la legislación sobre stablecoins en Hong Kong, ha recibido mucha atención, especialmente por su significado estratégico, que ha sido considerado de gran importancia.

CICC considera las stablecoins como una fuerza potencial para reestructurar el orden monetario internacional. CITIC Securities opina que tienen un impacto crucial en la geopolítica, los mercados financieros y el mapa tecnológico de la próxima generación. Dongwu Securities cree que la aprobación de la ley de stablecoins en Hong Kong puede facilitar la internacionalización del renminbi, reducir la dominancia del dólar en la economía criptográfica y fortalecer la posición de Hong Kong como centro financiero digital en Asia-Pacífico.

Tras la publicación de las primeras licencias de stablecoins, las corredurías con licencias de activos virtuales se convierten en las primeras beneficiadas.

Lo más directo es la expansión de los negocios de las corredurías con licencia. Estas pueden listar stablecoins en plataformas de manera regulada, creando un camino completo de “moneda fiduciaria—stablecoin—activos criptográficos”. La liquidez y las tarifas de los stablecoins, generalmente superiores a las de los corredores tradicionales, aumentarán directamente el volumen de operaciones, las comisiones y los ingresos por market making.

Aunque todavía hay muchas controversias sobre las stablecoins, con su implementación, parecen estar “estable”. La pregunta es, ¿cómo podemos participar? De hecho, durante la sesión del viernes, algunos sectores en los mercados A y H mostraron movimientos.

El concepto de stablecoin en las acciones H reaccionó primero, con Guotai Junan International subiendo más del 42% en un momento, cerrando con un aumento del 27.69%; Shiteng Holdings subió más del 14%, mientras que Fintech Yunfeng y Victory Securities subieron más del 10%, China Everbright Holdings, Lianlian Digital y Huaxing Capital más del 8%, OSL Group y Yao Cai Securities Finance más del 5%.

El sector de valores en A también mostró una reacción en cadena, con todo el sector en verde, incluyendo 50 acciones, entre ellas Hato Holdings con un 8.15% y CITIC Securities con un 7.15%.

Si los amigos quieren participar en la tendencia de stablecoins, hay dos vías que pueden considerar:

Vía uno: Comprar directamente acciones de corretaje relacionadas. Los inversores con mayor capital pueden comprar acciones de corretaje en Hong Kong a través de Stock Connect, si no tienen habilitado Stock Connect, pueden comprar acciones de corretaje en el mercado A que tengan relación.

Las condiciones para habilitar Stock Connect son principalmente tres: primero, tener una cuenta de valores en Shanghai o Shenzhen en buen estado, sin incumplimientos graves, y en los 20 días hábiles previos a la habilitación, tener un saldo promedio diario en la cuenta de valores y fondos no inferior a 500,000 RMB; esto excluye fondos y valores adquiridos mediante financiamiento y margen, y la edad debe ser mayor de 18 años, los mayores de 70 generalmente deben acudir en persona a la oficina.

Segundo, experiencia: los inversores deben tener al menos 24 meses de experiencia en operaciones en A-shares, para demostrar familiaridad con las reglas y procedimientos básicos del mercado.

Tercero, pruebas de conocimientos y evaluación de riesgos: deben aprobar una prueba de conocimientos sobre acciones en Hong Kong organizada por la correduría (normalmente con una puntuación superior a 80), y completar una evaluación de capacidad de tolerancia al riesgo, con un nivel mínimo de C4 o superior, que indica perfil conservador.

Vía dos: optar por ETFs de corretaje o ETFs de valores. Actualmente hay unas diez opciones en el mercado, con diferencias menores. Los amigos pueden centrarse en productos con menor error de seguimiento y tarifas de gestión más económicas; además, si desean comprar acciones de corretaje en Hong Kong pero no tienen suficiente capital, pueden considerar ETFs de valores de Hong Kong, que ofrecen la ventaja de T+0 en comparación con otros ETFs de valores o corretaje que operan en T+1. El viernes, este ETF alcanzó un máximo de más del 6.6%, cerrando con un aumento del 4.52%. Los traders a corto plazo pueden aprovechar para hacer varias operaciones en el mismo día.

Pero el pequeño círculo también quiere advertir que, tanto en acciones individuales como en ETFs, aunque por las noticias haya habido una subida clara, los amigos deben estar atentos a los riesgos de volatilidad. Después de todo, no hay mercado que solo suba; si cambian los focos de interés, las inversiones pueden sufrir pérdidas. Además, un problema que a menudo se pasa por alto es el tipo de cambio.

Por último, el pequeño círculo quiere reiterar: invertir siempre conlleva riesgos, hay que ser cauteloso y, ante todo, proteger el capital.