Acabo de leer el informe más reciente de McKinsey y creo que la industria Fintech realmente ha llegado a un punto de inflexión. Si en el pasado era una era de crecimiento ilimitado, ahora la expresión más precisa sería la de una quinta era en la que la rentabilidad y el cumplimiento normativo son el núcleo.

La parte más impresionante es la perspectiva del tamaño del mercado. Este año, el mercado global de Fintech alcanza los 650 mil millones de dólares, y se espera que para 2030 llegue a los 2 billones de dólares. ¡Eso es 3.5 veces la velocidad de crecimiento de los bancos tradicionales! Actualmente, solo representa el 4% de todos los servicios financieros, lo que indica un potencial de crecimiento realmente grande.

En cuanto a las regiones, América Latina está creciendo más rápidamente. En los últimos 5 años, ha crecido un 40% anual, y en particular, el negocio de préstamos ha aumentado un 50% cada año. Por otro lado, Norteamérica ya es el mercado más grande con 310 mil millones de dólares, y está expandiendo sus negocios en mercados de capital y seguros. La región de Asia-Pacífico muestra una desaceleración en el crecimiento debido a la influencia regulatoria.

Cuatro son las tendencias clave que McKinsey destaca en su informe: la primera es el papel principal de la inteligencia artificial. Los ciclos de desarrollo de productos se acortan de años a semanas, y servicios como asesoramiento en gestión de activos a bajo costo se están popularizando. Es interesante que las grandes empresas estén en la dirección de integrar sus servicios, actuando como intermediarios.

La segunda tendencia es el auge de los activos digitales. Se espera que las stablecoins, que actualmente tienen una emisión de 300 mil millones de dólares, crezcan hasta entre 2 y 4 billones de dólares para 2030. El volumen de transacciones anuales es de 35 billones de dólares, pero solo el 1% se usa realmente para pagos, lo que muestra que todavía se centra en el comercio y el arbitraje. Sin embargo, su uso en remesas internacionales, pagos entre empresas y en los mercados de capital está en aumento.

La tercera tendencia es la competencia en licencias bancarias. Solo en Estados Unidos, este año se han presentado 21 solicitudes nuevas. El tiempo de procesamiento se ha reducido en un 40%, lo que indica que las barreras de entrada a la industria están bajando. Sin embargo, tras obtener la licencia, las empresas enfrentan presiones regulatorias directas, y la forma en que se valoran las empresas puede cambiar de múltiplos de tecnología a múltiplos de bancos tradicionales, lo cual es un punto importante.

La cuarta tendencia es el auge de las Fintech B2B. En lugar de ofrecer servicios directos a consumidores, las empresas proporcionan software e infraestructura a instituciones financieras tradicionales, representando ya el 13% de los ingresos del sector. En el sector Insurtech en Reino Unido, esta proporción creció del 25% en 2021 al 91% en 2024, lo que indica un cambio muy rápido.

Seis son los motores de crecimiento futuro que analiza McKinsey: infraestructura de activos digitales, agentes de IA, infraestructura de datos, gestión de activos basada en IA, Insurtech horizontal, e infraestructura de identidad y confianza. En particular, se espera que la capa de verificación de identidad y cumplimiento normativo resuelva los problemas de redundancia más costosos, lo cual resulta muy interesante.

Las empresas que tienen éxito comparten en común la economía, la confianza, la calidad del producto y la capacidad de cumplir con las regulaciones. Como también destaca McKinsey, las barreras tecnológicas están bajando, pero las barreras de modelos de negocio están subiendo. No basta con mejorar la interfaz de usuario; se requiere un avance revolucionario en rentabilidad, velocidad y gestión del riesgo.

Personalmente, la mayor lección que me deja este informe es que la industria Fintech ha entrado en una etapa de madurez. Ya no basta con historias interesantes y fondos para atraer inversión. Ahora, la rentabilidad real y la capacidad de cumplir con las regulaciones son los elementos diferenciadores. Las instituciones financieras tradicionales también están reconociendo esto y ampliando sus inversiones en tecnología, y las Fintech están buscando obtener licencias bancarias para asegurar una ventaja competitiva a largo plazo. En definitiva, esta industria ya no es una competencia de fuerza bruta y crecimiento ilimitado, sino que ha entrado en una era de crecimiento sostenible basada en regulaciones y confianza.