Acabo de notar algo interesante en Hyperliquid: los mayores traders allí han estado construyendo posiciones largas de manera agresiva desde principios de marzo, y en realidad está dando sus frutos. Estas posiciones del tamaño de ballenas (hablando de más de 10 millones de dólares) cambiaron de corto a largo justo cuando Bitcoin todavía estaba en el rango medio de $60k , y ahora estamos tocando la puerta de los 80 mil dólares.

Lo que es sorprendente es que este grupo generalmente lidera los movimientos del precio spot en días o incluso semanas, no al revés. Están en su configuración de largo de criptomonedas más agresiva desde marzo, y los datos lo respaldan. Mientras tanto, las tasas de financiamiento se han mantenido profundamente negativas durante 47 días consecutivos: los cortos están literalmente pagando a los largos para que permanezcan en el juego. Esa es una de las mayores rachas de este tipo de desequilibrio en la posición que hemos visto.

El panorama macro también se está poniendo interesante. Las acciones de EE. UU. acaban de alcanzar máximos históricos, los rendimientos de los bonos del Tesoro se están enfriando, y hay una brecha cada vez mayor entre los flujos de capital institucional y el sentimiento minorista. Si se produce algún tipo de movimiento de ruptura, especialmente con tanta posición larga acumulada y cortos en pérdidas en el financiamiento, podríamos ver una presión bajista o alcista severa. Los próximos días nos dirán si estas ballenas lo sincronizaron bien o no.