لقد تواكبت مؤخرًا مع شيء مهم جدًا حدث مع صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية - حيث غيرت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشكل أساسي من المراجعات حسب الحالة إلى إطار عمل موحد، وفتح ذلك أبوابًا للموافقة على العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية التي كنا ننتظرها.

إذن، إليك ما حدث. في سبتمبر، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على هذا الاقتراح من البورصات الكبرى لتقديم معايير إدراج موحدة لأسهم الثقة القائمة على السلع. بشكل أساسي، هم يتخلون عن النهج القديم "فحص كل واحد على حدة" لصالح عملية مبسطة. قال الرئيس حرفيًا إنهم ينتقلون من "حذر حسب الحالة" إلى "موحد وفعال" - وهو أمر ضخم إذا فكرت فيه.

الإطار الجديد لديه ثلاثة مسارات للإدراج، لكن المسار الرئيسي للعملات الرقمية بسيط جدًا: إذا كانت سلعة تتداول بعقود مستقبلية منظمة من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) لمدة لا تقل عن 6 أشهر، يمكنها الانتقال بسرعة أكبر عبر عملية الموافقة. هنا تبدأ الأمور في أن تصبح مثيرة للاهتمام.

بسبب هذه القواعد الجديدة، أخبرت هيئة الأوراق المالية والبورصات المصدرين لصناديق Litecoin و XRP و Solana و Cardano و Dogecoin أن ينسحبوا طلباتهم القديمة ويعيدوا تقديمها بموجب المعايير الجديدة. يبدو وكأنه خطوة للخلف، لكنه في الواقع ليس كذلك - إنه يعيد ضبط جدول الموافقات وربما يسرع الأمور بشكل كبير.

دعني أشرح الخمسة مرشحين:

XRP ربما هو الأكثر إثارة للضجة. هناك 7 طلبات مختلفة تتداول من شركات مثل Bitwise و Grayscale وغيرها. عقود XRP الآجلة تتداول على CME منذ أكثر من عام، وهو ما يطابق متطلبات القواعد الجديدة. كان المحللون قد أبدوا بالفعل تفاؤلًا حيال هذا - بعضهم كان يتوقع احتمالات موافقة تصل إلى 95% حتى قبل تغيير القواعد.

Solana هو الآخر كبير جدًا. قفزت العديد من المؤسسات الكبرى على هذا، ومن المثير للاهتمام، بعد أن دفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات لإعادة التقديم، قال محلل حرفيًا إن احتمالات الموافقة وصلت إلى 100%. وكان السبب منطقيًا أيضًا - المعايير العالمية الجديدة تجعل عملية الموافقة القديمة غير ذات صلة، لذا الأمر الآن مجرد استكمال نموذج S-1.

Litecoin موجود منذ زمن طويل، وهو ما يصب في مصلحته. لديه سجل حافل، ووضوح تنظيمي، وهيكل تقني يشبه البيتكوين بشكل كبير. ليس براقًا مثل SOL أو XRP، لكنه الاستقرار الذي يجذب المنظمين.

Cardano حصل على دعم من Grayscale لتحويله من صندوق إلى صندوق استثمار متداول (ETF). والأهم أن صندوق الأصول الرقمية الأوسع الذي كانت تتضمن ADA قد حصل على الموافقة سابقًا، لذا يبدو أن هذه خطوة طبيعية تالية.

Dogecoin قد يصبح أول صندوق استثمار متداول لعملة meme إذا حصل على الضوء الأخضر - وهذا وحده سيكون لحظة سوقية.

الجزء المثير للاهتمام في كل هذا هو أن مواعيد الموافقة على الصناديق الفورية القديمة أصبحت غير ذات صلة بمجرد أن طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات إعادة التقديم. بدلًا من انتظار مرور تلك المواعيد في أكتوبر، أصبح المصدرون يعملون الآن بموجب الإطار الجديد حيث يمكن أن تتم الموافقة في أي وقت تفي فيه نماذج S-1 بالمعايير. يتوقع بعض الناس أن تأتي موافقة صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لهذه المرشحين بشكل مفاجئ وسريع - حيث انتقلت ETF الإيثيريوم من سحب الطلب إلى الموافقة خلال بضعة أسابيع فقط.

لا تزال هناك بعض عدم اليقين، بالطبع. حذر أحد المحللين من أن كل شيء مليء بالأجزاء المتحركة، وهناك دائمًا احتمال حدوث اضطرابات حكومية. لكن الشعور العام متفائل جدًا بأننا سنشهد موافقات متعددة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية قريبًا جدًا بموجب هذا الإطار الجديد.

ما يحدث هنا حقًا هو أن البيئة التنظيمية تتطور. نافذة مواعيد الموافقة على الصناديق الفورية التي كانت تبدو بعيدة جدًا من قبل أصبحت الآن في متناول اليد لخمسة من أكبر العملات الرقمية في وقت واحد. إذا حدث ذلك، فسنشهد تدفقًا كبيرًا لرأس المال المؤسسي إلى السوق. لقد أثبتت البنية التحتية نفسها بالفعل مع صناديق البيتكوين والإيثيريوم التي جلبت أكثر من 100 مليار دولار - والآن الأمر مجرد توسيع القائمة.

هذه قد تكون حقًا واحدة من نقاط التحول التي يتحول فيها مجال العملات الرقمية من مجال متخصص إلى التيار الرئيسي، صندوق استثمار متداول واحد في كل مرة.