فيزا مقابل ماستركارد: أيهما أسهم المدفوعات الأفضل؟

عالم شبكات الدفع هو في الأساس احتكار ثنائي بين فيزا (V +0.33%) و ماستركارد (MA 0.40%). يسهلان مئات المليارات من المعاملات سنويًا، بمجموع يتجاوز التريليونات، مما يبرز أهميتهما للنظام المالي العالمي.

شهدت أسهم فيزا وماستركارد تراجعًا هذا العام – بانخفاض 7.2% و11% على التوالي، حتى إغلاق السوق في 8 مايو – لكن ذلك لا يقلل من جاذبيتهما على المدى الطويل. كلا الشركتين مصممتان للازدهار على المدى الطويل، لكن أيهما السهم الأفضل الآن؟ دعونا نلقي نظرة.

مصدر الصورة: ذا موتلي فول.

الأداء المالي الأخير

قدمت كلتا الشركتين أداءً ماليًا قويًا في أرباعها الأخيرة، لكن في مجالات مختلفة. مع فيزا، تحصل على حجم أكبر ونمو أسرع في الإيرادات. مع ماستركارد، تحصل على نمو أسرع في الأرباح:

المصادر: تقارير أرباح فيزا وماستركارد.

الخدمات ذات القيمة المضافة (VAS) – التي تشمل خدمات مثل تحليلات البيانات، ومنع الاحتيال، والاستشارات – كانت نقطة مشرقة لكلا الشركتين. زادت خدمات فيزا وماستركارد ذات القيمة المضافة بنسبة 27% و22% على التوالي، مقارنة بالعام السابق. هذا مؤشر على تنويع نماذج أعمالهما وتقليل اعتمادهما فقط على المعاملات.

كما استمرت المدفوعات عبر الحدود في النمو لكلا الشركتين، وهو مصدر رئيسي للأرباح لأنها عادةً ما تكسب أكثر لكل معاملة. هذا قطاع عالي الهوامش مع الكثير من فرص النمو مع توسع السفر الدولي والمدفوعات الرقمية عالميًا.

توسيع

بورصة نيويورك: V

فيزا

التغير اليومي

(0.33%) $1.05

السعر الحالي

$319.84

النقاط الرئيسية للبيانات

القيمة السوقية

$601B

نطاق اليوم

$318.07 - $320.30

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$293.89 - $375.51

الحجم

13 ألف

متوسط الحجم

7.5 مليون

الهامش الإجمالي

78.28%

عائد الأرباح الموزعة

0.79%

النهج تجاه العملات المستقرة

العملات المستقرة هي أصول رقمية مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة بالنسبة لأصل مثل الدولار الأمريكي. على مدى العامين الماضيين، نمت من نطاق محدود إلى حالات استخدام واسعة النطاق. كشبكات دفع رئيسية، كانت فيزا وماستركارد منفتحين بشأن أهمية العملات المستقرة لاستراتيجيات نموهما على المدى الطويل. ومع ذلك، يتعاملان معها بشكل مختلف قليلاً.

قال الرئيس التنفيذي لفيزا ريان مكينيرني إن فيزا تريد أن تؤسس دورها كـ “طبقة تفاعل رئيسية بين هذه البنية التحتية القوية والحلول الواقعية للمستخدمين.” ببساطة، تريد فيزا أن تعمل كوسيط لمساعدة العملات المستقرة على التفاعل بسلاسة مع الأنظمة المالية التقليدية.

ذكر الرئيس التنفيذي لماستركارد مايكل ميباخ أن استحواذ ماستركارد المخطط بقيمة 1.8 مليار دولار على BVNK (مقدم بنية تحتية للعملات المستقرة) سيكون مفتاحًا لتوسيع حلول وقدرات العملات المستقرة لديها. بدلاً من التركيز على أن تكون وسيطًا، تحاول ماستركارد بناء أساسها الخاص.

توسيع

بورصة نيويورك: MA

ماستركارد

التغير اليومي

(-0.40%) $-1.97

السعر الحالي

$493.51

النقاط الرئيسية للبيانات

القيمة السوقية

$442B

نطاق اليوم

$492.39 - $496.00

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$480.50 - $601.77

الحجم

1.2 ألف

متوسط الحجم

3.6 مليون

الهامش الإجمالي

96.57%

عائد الأرباح الموزعة

0.66%

أي السهمين هو الأفضل الآن؟

في الوقت الحالي، أفضل أن أختار سهم فيزا بسبب حجم الشركة (وكيف يلعب ذلك في تأثير الشبكة)، القوة المالية، معدل النمو، والتقييم الأقل.

الحجم يصب في مصلحة فيزا، حيث أن حاملي البطاقات المحتملين والتجار أكثر ميلاً لاختياره لأنه مقبول على نطاق واسع؛ لديه وضع دين أفضل على المدى الطويل مقارنة برأس المال؛ ينمو الإيرادات والأرباح بمعدل مماثل، حتى مع حجمه الأكبر؛ ويُقيم حاليًا بأقل عند النظر إلى سعره مقارنة بالأرباح المتوقعة خلال الـ 12 شهرًا القادمة.

كلا السهمين يستحقان الاهتمام (حتى أن بروكتر آند جامبل تملك أسهمًا في كلاهما). لكن في رأيي، فيزا خيار أكثر موثوقية على المدى الطويل.