في الآونة الأخيرة، تثير وجهة نظر المحلل الشهير، الذي كان يعمل في جولدمان ساكس، Raoul Pal، حول استراتيجيات الاستثمار في سوق العملات المشفرة اهتمامًا كبيرًا. وهو معروف بتوقعه للأزمة المالية عام 2008، لكنه شارك مؤخرًا رؤى عميقة حول بناء الثروة من خلال الأصول الرقمية في لقاءات مثل Sui Basecamp في دبي و"عندما يحدث التحول" (When Shift Happens).

ما يؤكد عليه Raoul Pal مرارًا وتكرارًا هو مبدأ بسيط لكنه قوي. إذا كنت تريد بناء ثروة من خلال العملات المشفرة دون الاعتماد على الحظ، فاشترِ البيتكوين وادخر بشكل منتظم. هذا كل شيء. الفخ الذي يقع فيه العديد من المبتدئين هو أن يروا الآخرين يحققون أرباحًا بمضاعفات مئة، ويشعرون بالقلق. في تلك اللحظة، تتلاشى الحكمة ويصبح القرار الاستثماري مسيطرًا عليه الشهوة. في عالم مليء بالمخاطر مثل هجمات DeFi وسرقة المحافظ، يحذر Raoul Pal من أهمية الحفاظ على الهدوء.

هناك أيضًا وجهة نظر مثيرة للاهتمام حول العملات الميمية (ميم كوينز). يقول Raoul Pal إنه لا يمتلك Fartcoin، لكنه يمتلك SCF وDODE. انخفضت قيمة SCF بنسبة 90%، لكنها تظهر الآن علامات على التعافي. الرسالة التي يوجهها للمستثمرين واضحة: لا تكثر من نسبة العملات الميمية في محفظتك، لأن احتمالية أن تصبح هذه العملات صفرًا تصل إلى 85%.

يُقترح أن يكون الابتعاد عن شاشة التداول هو أفضل استراتيجية خلال فترات عدم الاستقرار السوقي. مشاهدة مخططات الشموع لمدة 5 دقائق أو ساعة واحدة لا تفيد كثيرًا في اتخاذ القرارات. المستثمرون الذين يواصلون الشراء على المدى الطويل هم من يحققون النمو الحقيقي. كثيرون يحلمون بأرباح مئة ضعف، لكن الواقع أكثر تواضعًا.

أيضًا، يجب الحذر من عوائد العملات الرقمية. إذا كانت staking تتيح لك تحقيق 20% أرباح، فهناك مخاطر مخفية وراء ذلك. استراتيجية شراء البيتكوين باستخدام سندات تحويل (convertible bonds) والرافعة المالية، التي يتبعها مايكل سيلر، مناسبة للمؤسسات، لكنها قد تؤدي إلى خسائر كبيرة للمستثمرين الأفراد عند حدوث نداء الهامش (margin call).

حاليًا، يخصص Raoul Pal حوالي 70% من محفظته لـ Sui، ويعتبرها تتفوق بشكل كبير على سولانا. يركز على اعتماد المستخدمين ونشاط المطورين، مع اهتمام خاص بإمكانات بروتوكول السيولة العميقة DeepBook.

بالنسبة للـNFTs، يراها Raoul Pal تقنية مبتكرة تتيح تخزين وتداول الأصول غير القابلة للنقل بشكل دائم، ويعلق عليها آمالًا كبيرة. إذا كانت قيمة صناعة التشفير الحالية تقدر بـ3 تريليون دولار، فإن النمو إلى 100 تريليون دولار خلال العشر سنوات القادمة سيخلق 97 تريليون دولار من الثروة الجديدة. من المحتمل أن تصبح الأعمال الفنية الرقمية وجهة مهمة، حيث أن NFT مثل CryptoPunks ليست مجرد أصول، بل تذكرة دخول لمجتمعات ذات أفكار مشتركة.

أما عن إيثريوم، فهو متفائل جدًا. يعتقد أن EVM هو بمثابة مايكروسوفت للبنوك وشركات التأمين والشركات الكبرى، وإذا تم تطبيق نموذج المبيعات للمؤسسات، فسيكون من المستحيل تغييره. من غير المحتمل أن تختار جولدمان ساكس أو جي بي مورغان سولانا، بينما يعتقد أن إيثريوم هو الأنسب لتلبية احتياجات السوق المالية.

وفيما يخص الذكاء الاصطناعي، يذكر أن تفوقه على 99% من المحللين واضح. هو نفسه يستخدم الذكاء الاصطناعي لبناء روبوتات دردشة مدربة على صوته، ويمكنها التفاعل مع مستخدمي Real Vision. في المستقبل، ستصبح وسائل الإعلام التي يتفاعل معها الأفراد فريدة لكل شخص.

من ناحية الاقتصاد الكلي، فإن السيولة هي المحرك الرئيسي. يوضح أن السيولة الصافية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تفسر بشكل مذهل حركة البيتكوين (المرتبطة بنسبة 90%) وناسداك (97%). مع معدل الضرائب التضخمية غير المعلن 8% والتضخم المعلن 3%، فإن العائد السنوي المطلوب للحفاظ على الأصول هو 11%، وهو السبب وراء توجه الشباب نحو العملات المشفرة.

الشيخوخة السكانية وتباطؤ النمو الاقتصادي أيضًا من العوامل المهمة. للحفاظ على نمو الناتج المحلي الإجمالي، هناك حاجة إلى دعم ديون إضافي. منذ 2008، استمرت الدول في اقتراض المزيد لتسديد ديونها القديمة، مما يعزز تدفق الأموال إلى الأصول الرقمية.

بالنسبة لدورات السوق، يركز Raoul Pal على مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (ISM). إذا تجاوز هذا المؤشر 50، فسيشير إلى انتعاش اقتصادي وارتفاع سعر البيتكوين. وإذا وصل إلى 57، فربما يصل سعر البيتكوين إلى 450 ألف دولار.

المستثمرون يجب أن يركزوا على المشاريع التي تزداد فيها قاعدة المستخدمين وتحتوي على تطبيقات ذات قيمة. يزداد سعر البيتكوين مع مشاركة العديد من المستخدمين والدول ذات السيادة، بينما إيثريوم يمتلك قاعدة مستخدمين ضخمة وتطبيقات غنية. عندما كانت سولانا في أدنى مستوياتها، استمر مجتمع المطورين في النمو، وزاد ظهور Bonk من ثقة السوق. وبالمثل، يمكن أن يتوسع قاعدة مستخدمي Sui ويشهد تطورًا في النظام البيئي.

في النهاية، رسالة Raoul Pal ثابتة. السوق مقسم، والقصص قصيرة العمر. المهم هو الاستمرار في الاحتفاظ بالبيتكوين، وشراء مشاريع واعدة مثل سولانا وSui عند القاع، واتباع نظرة طويلة الأمد، وفهم الاتجاهات الاقتصادية الكلية، والتصرف بعقلانية. سوق العملات المشفرة يبتلع الأموال كأنه "ثقب أسود فائق"، وللنجاح في مواكبته، يتطلب الأمر عقلًا هادئًا واستراتيجية طويلة الأمد.