لقد لاحظت شيئًا يستحق الانتباه في الصورة الكلية. لقد كانت عائدات السندات اليابانية لمدة 30 عامًا تتحرك بطرق تثير فعلاً بعض العلامات التحذيرية لأي شخص يمتلك أصول مخاطرة في الوقت الحالي.

إليك ما يحدث - عندما ترى تغيرًا كهذا في منحنى العائدات طويلة الأمد لليابان، خاصة عند علامة الـ 30 عامًا، فهذا عادةً يشير إلى مخاوف أوسع بشأن النمو وتوقعات التضخم. هذه ليست مجرد قصة يابانية أيضًا. هذه الأنواع من التحركات تميل إلى الانتشار عبر الأسواق العالمية بسرعة كبيرة.

السبب في أهمية هذا للعملات المشفرة والأصول ذات المخاطر هو بسيط. عندما تبدأ عائدات السندات في الارتفاع هكذا، خاصة في الطرف الأطول من المنحنى، فهذا عادةً يعني أن المستثمرين يعيدون تقييم شهية المخاطرة لديهم. الأموال التي كانت تتدفق إلى رهانات أكثر خطورة تبدأ في البحث عن ملاذات آمنة بدلاً من ذلك.

ما هو مثير للاهتمام هو كيف أن عائدات الـ 30 عامًا في اليابان تعمل بشكل أساسي كطائر الكناري في منجم الفحم لمعنويات المخاطرة العامة، سواء كانت عالية أو منخفضة. عندما يبدأ المستثمرون المؤسسيون في التحول بعيدًا عن المخاطرة، تشعر بذلك في كل مكان - الأسهم، العملات المشفرة، الأسواق الناشئة، والنظام البيئي بأكمله.

لقد كنت أراقب هذا عن كثب لأن الظروف الكلية مثل هذه تميل إلى تحديد نغمة الأشهر القادمة. السؤال ليس فقط ما إذا كانت عائدات الـ 30 عامًا في اليابان ستستمر في الارتفاع، بل ما تخبرنا به عن تدفقات رأس المال وما هو القادم للأصول ذات المخاطر.

إذا كنت مستثمرًا في العملات المشفرة أو أي أصول مخاطرة الآن، فمن الجدير بالتأكيد مراقبة كيف يتطور هذا الإعداد الكلي. عادةً لا تظهر علامات التحذير هذه من العدم.